随着平安银行率先披露新会计准则下的第一份1季报,我们首次能够从定量的角度观察准则切换对银行会计报表所带来的的变化,本篇报告我们将从新旧准则的比较出发,直观地了解准则切换对银行资产负债表、利润表及相关财务指标的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
交易类资产占比增加,对当期损益波动影响有限
对原先证券投资类资产的重分类是此次会计准则变动的一大变化,将原先公允价值计量且计入当期损益科目(以下简称FV-PL科目)、可供出售、持有到期和应收款投资四个科目调整为FV-PL科目(保持不变)、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益(以下简称FV-OCI科目)、以摊余成本计量(以下简称AC科目)三个科目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从平安银行披露的17年年报新旧准则对比来看,变化最大的是FV-PL科目,同比大幅提升98%,从而导致金融资产价格波动对利润表的影响将加大。不过考虑到调整后FV-PL类资产占总资产比重仅2.4%,因此对当期损益波动的影响有限。另外从其他几个科目变化可以看到,我们预计原可供出售金融资产科目大部分调入FV-OCI科目,而持有到期及应收款类投资科目调整至AC科目。需要注意的是,在投资类科目重分类后,整体规模较调整前有所减少,我们认为主要由于减值准备计提变动的影响所致,我们会在下一章节进行分析。
新准则下减值损失计提增长明显,静态提升拨备覆盖率超10个百分点
减值损失计提标准的变动是新会计准则下的另一主要变化。此前根据我们的分析和银行反馈,由于在减值准备计提时将采用预期信用损失模型,将会导致拨备计提要求进一步趋严,从而导致减值准备的增加。通过平安银行17年年报的对比分析可以看到,资产端包括同业资产、证券投资类资产账面原值较旧版本均有减少,特别的,贷款类资产的变动幅度最大,我们判断账面价值的减少应该主要来自减值准备增加的影响。
减值准备增加的直接影响是对银行存量拨备的增厚,从平安银行1季报能够看到,平安银行拨备覆盖率和拨贷比均有大幅提升,1季度末公司拨备覆盖率/拨贷比分别为171%/2.90%,较17年末大幅提升了22pct/33BP,除了1季度的拨备计提带来的增长外,准则切换带来的增厚明显。我们通过加回准则切换所带来的贷款科目减少项进行计算,会计准则变动对拨备覆盖率/拨贷比的提升贡献约为13pct/23BP。
其他变化:期初BVPS略有摊薄,ROE提升资本充足率下降
由于准则变动后银行减值准备计提的增加,因此造成了所有者权益的负向变动,从平安银行的情况来看,由于准则变动造成所有者权益期初减少45.33亿,较调整前下降2%,17年末BVPS从11.77元/股摊薄至11.51元/股。受净资产收缩影响,我们测算的平安银行17年期初期末平均ROE从12.07%提升至12.21%。
由于净资产的减少,对平安银行的核心一级/一级资本充足率同样带来一定消耗,我们简单测算减值增加导致平安银行17年核心一级/一级资本充足率下降20/21BP,整体影响幅度可控。
整体来看,我们认为新准则的切换对银行带来的最主要影响来自拨备方面,由于要求趋严使得银行整体的拨备水平静态提升,但与此同时净资产及资产水平有所下降,不过整体来看幅度可控,考虑到拨备增厚对未来计提压力缓释的帮助,长期来看能够被利润的增长所弥补。