德银上调联邦制药(8.12,0.07,0.87％)（03933）目标价，由7元升至7.7元，评级重申“持有”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        德银表示，联邦制药2017下半年销售额为35亿元人民币，同比增长12％，2017下半年核心利润为1.95亿元人民币，而2016下半年同期则亏损3700万元人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）德银称，收入增长主要受再加工或转卖的中间产品强劲增长推动，原因包括平均销售价格上涨和销量增长。德银认为，利润回升源于中间产品生产复苏以及成药的利润率提高，又称联邦制药管理层对2018年原料药（API）的平均售价前景和胰岛素特许经营的增长保持乐观态度。
        该行将联邦制药2018至2019年核心纯利预测分别调低3.6％及7％，至6.03亿元人民币及7.94亿元人民币。