公司发布2017年报：实现收入19.49亿，同比增长79%，实现归母净利润3.87亿，同比增长90%，业绩高速增长，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司受益于下游光伏产业景气度提升，客户持续扩产对于设备的爆发式需求，光伏单晶生长设备销售额大幅增长，在手订单保障18年公司业绩高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时半导体单晶硅生长设备和加工设备已成功研发，提前卡位，蓄势待发，有望成为公司新的增长极，我们持续看好公司未来发展，维持买入评级。
　　支撑评级的要点
　　受益于光伏产业的持续扩产，公司业绩高速增长。2017年公司实现总收入19.5亿元，同比增长79%；归母净利润3.87亿，同比增长90%，业绩大幅增长，主要受益下游光伏产业的持续扩产，我们认为光伏行业景气度仍在持续，为公司未来几年业绩增长提供支撑。
　　2018年在手订单充裕，已锁定超31亿元收入。2017年公司晶体生长设备及智能化装备共计签订合同36.57亿元。我们预计2017年设备在手订单将有20亿元将结转至2018年，再加上2018年1季度新签大订单，已锁定2018年超过31亿元收入，同比增长60%以上。
　　具备半导体设备生产基因，半导体市场有待爆发。公司成立之初就涉足半导体单晶炉产品，近年来研发费用持续投入，成功研发半导体设备，包括单晶生长设备和加工设备，提前卡位。公司目前在手订单中包含半导体设备1.05亿元，预计18年有望逐步放量。
　　评级面临的主要风险
　　半导体设备研发进展不及预期，半导体市场开拓不及预期。
　　估值
　　考虑到光伏行业景气度仍在持续，光伏设备在手订单充分，保障18年业绩持续高增长，我们上调盈利预测，2018-2020年归母净利润7.04、8.59和10.3亿元，每股收益分别为0.71、0.87和1.05元，对应当前股价市盈率分别为35、29和23倍，维持买入评级。