事件：
        公司发布2017  年年报及2018  年一季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2017  年底，公司共实现营业收入8.79  亿元，同比增长35.16%；实现归属于上市公司股东净利润0.87  亿元，同比下降13.40%；实现扣非归母净利润0.92  亿元，同比增长26.90%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一季度共实现营业收入1.55  亿元，同比增长22.39%  ；实现归属于上市公司股东净利润349  万元，同比增长305.44%；实现扣非归母净利润273  万元，同比增长1283.10%。
        观点：
        各主营业务快速增长，海外业务拖累净利润。公司在2017年对各业务进行了重新的拆分，主营业务分为了金融核心类解决方案、大数据类解决方案以及互联网金融类解决方案三大类。其中，金融核心类解决方案是公司的传统核心业务，业绩表现稳健。大数据类解决方案以及互联网金融类解决方案则是公司重点发展的新业务，营收占比近半，均实现了较快的增长，是支撑公司业绩快速增长的主要来源。此外，公司的海外子公司长亮控股（香港）约亏损了1885万元，转让成都长亮及长亮国融信股权的非经常损失约1000万，两者是拖累公司净利润的主要原因。若扣除海外业务的影响，公司的扣非归母净利润增幅则超过50%。目前海外业务已经取得突破，今年有望减少亏损，从而带动公司业绩进一步提升。
        一季度净利润大涨305%，成本管控初见成效。公司稳步推进2018年第一季度经营计划，实现了净利润的大幅增长。增长原因主要来源于金融核心类解决方案业务的持续增长以及互联网金融类解决方案、大数据类解决方案业务的较快增长。同时，公司在营业收入增长22.39%的同时营业成本较去年同期基本持平、略微下降，可见公司的成本管控措施也初见成效，有望在业绩增长的同时实现毛利的提升。
        持续抢占东南亚市场，海外业务取得标志性突破。公司大力投入拓展海外业务，积极抢占东南亚市场，在2017年取得了海外业务的标志性的突破。其中，公司为CIMB联昌银行提供整体的数字银行解决方案，助力该行奠定东南亚银行数字化领导者地位；公司还与印尼系统集成商MasterSystem合资建立子公司PT  Sunline  Master  International，技术和市场的联姻将进一步助力长亮科技抢占东南亚市场。目前，公司在海外的品牌认知度有了进一步提升，金融机构的合作订单也在逐渐攀升，海外市场将会是公司后续发展的重要组成。
        拟与腾讯展开深度合作，金融云业务前景可期。公司停牌公告称正在与腾讯展开合作洽谈，双方拟在金融云领域展开深度合作。公司是具备金融IT整体解决方案且国内市场上少数拥有自主研发核心系统的技术厂商，在中国银行业IT解决方案厂商排名中位列第一梯队。自2013年以来，核心系统项目订单数累计占到国内市场同期订单数的近一半，客户群体包含银行、保险、金融集团等众多金融机构。经过15年的发展，公司已经成为金融领域的领先企业。腾讯是互联网技术企业的龙头，双方若成功展开合作，公司的知名度有望进一步提升。同时金融云业务是当前金融业的主要发展趋势之一，双方在该业务上的合作将进一步带动公司业绩的增长，实现合作共赢。
        结论：
        我们看好公司大数据类解决方案及互联网金融类解决方案业务的持续快速增长，看好公司于腾讯合作金融云业务带动的业绩提升，看好公司行业领先地位以及股权激励对业绩的支撑作用。预计2018-2020  年公司分别实现营业收入12.15、16.75  和23.05  亿元；实现归母净利润1.46、2.17  和2.98  亿元；EPS  分别为0.49、0.73  和0.99  元；对应PE  分别为41.38、27.85  和20.32  倍，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示：
        与腾讯合作不及预期；海外业务拓展不及预期。