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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-091019

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-20 11:11:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易海波,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 281 KB 分享者: 一****先 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  基础股市震荡向上,认购权证表现疲软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周基础股票市场呈现震荡向上行情,沪深300  指数单周上涨2.47%,上证综指在3000  点附近出现反复震荡,最终收于2976  点,小幅上涨2.23%,深证成指的涨幅接近2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周认购权证表现疲软,除去周一到期的青啤CWB1  和下周即将到期深高CWB1,其余9  只在交易权证平均价格小幅下跌0.15%,同期对应标的股票平均上涨1.61%。整体来看,权证涨跌幅度都不大,表现最好的赣粤CWB1  本周上涨3.5%,表现较差的江铜CWB1  和中兴ZXC1  一周下跌1.98%。
􀂉  权证市场成交同比小幅放大。本周权证总成交金额970  亿元,较上周略有放大,一周成交量为305  亿份。本周权证日均换手率为308%,其中,深高CWB1和国电CWB1  的日均换手率同比增加较大,而江铜CWB1  和中兴ZXC1  日均换手率同比大幅减小。
􀂉  权证整体估值略有下降。截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有下降,除中兴ZXC1、上汽CWB1  和石化CWB1  外,其余权证波动率比值均出现不同程度下降,其中,深高CWB1  的波动率比值下降幅度达到21%,国电CWB1  和宝钢CWB1  的波动率比值也出现小幅下降,江铜CWB1波动率比值仍然小于1。本周权证平均溢价率小幅下降至64.29%,其中江铜WB1的折价程度扩大至5.58%;本周权证平均实际杠杆倍数小幅上升至1.98倍。

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