投资要点
        事件：一季度GDP6.8%，投资7.5%，3月工业6%，消费10.1%    
        一季度GDP同比增长6.8%，前值为6.8%；1-3月投资同比增长7.5%，前值为7.9%；3月规模以上工业增加值同比增长6%，前值为7.2%；3月社会消费品零售总额同比增长10.1%，前值为9.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        点评：经济韧性十足，增长动力有所切换    
        一季度经济呈现先扬后抑的态势，但整体仍平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一季度GDP同比增长6.8%，与去年四季度持平。虽然过去几个季度GDP都维持在6.8%-6.9%之间，但一季度显示的增长动能有所切换，从去年更依赖净出口转为更依赖内需中的消费，大消费板块有望更为受益。中长期看，中美贸易战还会在边谈边打的过程中推进，中国大概率会采取扩大进口的方式来缓解贸易的冲突，那么未来增长的动力将聚焦在内需。  
        （一）需要担心工业的回落吗？其一，随着过去两年强力去产能大见成效，2018年的去产能力度稍缓，会逐步刺激工业产量适当释放。其二，由于去产能对工业的影响较大，使得2017年以来月度工业增长经常出现一些无规则波动，不宜过分解读。  
        （二）房地产投资大幅反弹，基建投资在主动收缩。棚改加速或是房地产投资反弹的主要原因，2018年棚改方面的力度仍不弱，提出了580万套的目标（去年为600万套），仍会对房地产投资有所支撑。在经济增长无忧的情况下，基建投资明显收力，为将来的宏观调控留下更多政策空间。  
        （三）消费保持平稳。3月社会消费品零售总额名义同比增长10.1%，增速比1-2升0.4个百分点，其中化妆品、金银珠宝、日用品、建筑装潢等类别的消费增长改善明显。  
        风险提示：    
        欧美经济复苏不及预期，房地产超预期下行