估值提升上有压力，实体经济状况可能相对谨慎
若要乐观的话只能期待两件事，一是估值上升，但上市公司可以高价融资，大小非可以套现减持，估值上升只会对那些高位出逃的投资者有利；二是企业利润超预期上升，那只能是周期类公司业绩超预期，也就是工业品都涨价，以中国产能增长的速度和人口结构，中国大规模工业化可能已进尾声，那么像2007  年那样以大宗制造业上涨为核心的股市上涨重现江湖会比较困难（广发）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发达经济体也可能在四季度面临政府投资效应递减以及库存回补力度减弱的影响，从而使得全球四季度经济好转的速度至多与三季度持平（大成）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持全球经济“L”型走势的判断，包括中国在内的全球经济可能出现2～3  年的低增长。2010  年上半年月度CPI数据会超过3%，M1  未来增速见顶回落的可能性较大，股市资金面宽裕的局面可能临近尾声。在物价持续走低、房地产市场出现成交量回落的影响下通胀预期有所淡化（富国）。美国经济短期复苏、中长期可能低迷，则中国的出口最多是弱恢复（长信）。市场对经济数据预期较乐观，实体经济状况可能相对谨慎而且已经体现在价格上，过高的房价将抑制需求，从而对行业不利，而出口方面即使恢复也会很缓慢（景顺长城）。中国房价已创出危机前的新高，这一点比澳洲有过之而无不及，中国加息可能早于美国。外围市场的影响可能未必能持续刺激A股市场，除非明显上升一个台阶（光大保德信）。市场预期下半年CPI  转正并不能说明太多问题，去年同期基数低，要看货币的分配，实际上整个货币循环主要在企业部门，流入到老百姓手上的货币量实际上并不大（博时）。实体经济吸收的流动性会日益增强，股市的剩余流动性在趋势上已逆转（建信）。大盘股发行、再融资加速、巨量限售股解禁、创业板推出和国际板的准备都加大了资金需求（兴业全球/鹏华/长城/泰达荷银/建信）。股市向好时，大小非不是问题；股市不好时，大小非就是问题（富国）。经济在未来几个季度增速会前高后低，资本市场今年四季度或明年一季度可能达到中短期的高点（中邮）。