公司预计1Q2018营业总收入同比增长5%，归母净利润同比增长38%
　　4月16日，公司发布业绩快报，预计1Q2018实现营业总收入为30.75亿元，同比增长5.45%，实现归母净利润1.58亿元，折合成EPS为0.18元，同比增长37.88%，实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长30.33%，业绩超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆自主供应链进一步强化，毛利率显著提升
　　公司1Q2018业绩增速大幅提升的原因是：1）公司原有门店的销售增长，新开连云港商业广场、城阳城中城超市，2）公司加强毛利管控，自主供应链主导型商业模式优势进一步强化，综合毛利率较上年同期上升1.23个百分点，3）公司加快“福记农场”生鲜社区店的开店速度，生鲜社区店的销售增长迅速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆百货业务具有区域优势，超市业务生鲜特色突出，家电业务稳健发展
　　截至2017年底，公司拥有41家零售门店，44家便利店，3家“福记农场”生鲜社区店。公司着力提升生鲜运营水平，加强生鲜自营力度，打造生鲜物流特色，同时公司致力于生鲜社区店的拓展，生鲜业务不断扩大，2017年超市类销售较上年增长3.15%。公司积极与各大家电品牌厂家合作，打造有特色的家电促销活动，带动公司家电品类销售增长，2017年家电业态营业收入较上年增长3.46%。2018年初，公司与腾讯系合作，有利于公司加快促进线上业务的发展，提升智慧供应链运营管理水平，进一步提升公司信息化水平。
　　◆上调盈利预测，维持“增持”评级
　　我们认为公司百货业务具有区域优势，超市和家电业务稳健发展，自主供应链不断强化，毛利率持续提升，我们上调对公司2018-2020年EPS的预测，分别为0.57/0.65/0.69元（之前为0.50/0.53/0.56元），目前公司市盈率（2018）为17X，处于合理区间，维持“增持”评级。
　　◆风险提示：
　　经营区域较为集中，租金上涨导致费用增加。