2009 年前三季度,公司实现营业收入1.18 亿元,同比增5.43%;营业利润136 万元,扭亏;归属母公司净利润260万元,扭亏;每股收益0.02 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
销售与财务费用率均出现下降,管理费用率增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报告期内公司产生的销售费用为963 万元,同比下降31.17%,销售费用率为8.17%,同比减少4.35 个百分点。管理费用4,521万
元,同比增长11.75%,管理费用率为38.38%,同比增加2.17个百分点。财务费用532 万元,同比下降23.35%,财务费用率为4.51%,同比减少1.69 个百分点。
“千佛开光大典”增收以及股票投资使公司扭亏。受益9 月21 日举办“千佛开光大典”,公司前三季度营业收入与去年同比增加607 万元;以及公司控股子公司北京双恒投资发展有限公司2009 年前三季度短期股票投资收益及公允价值变动损益较去年同比增加823 万元,是公司扭亏的原因。
旅游资源不具有优势,未来增长缺乏亮点。公司主营的四个景区(潭柘寺、戒台寺、灵山、妙峰山),在北京众多知名的旅游景点中,并不具备明显的优势。而且公司的景区门票由北京市政府统一定价,景区门票价格调整还要进行听证会等相关流程。
上调门票价格,有望增收增利。公司7月20日收到北京市门头沟区发改委关于调整景区门票价格的通知,调高四个景区的门票价格。一方面,公司将在国家政策范围内,积极争取有利的价格政策。另一方面,公司将通过提高服务质量,提升利润空间。此次潭柘寺门票价格由35元/人调整为55元/人;妙峰山门票价格由30元/人调整为40元/人;灵山景和戒
台寺门票价格由35元/人调整为45元/人,预计年增加收入1200万元左右,增厚EPS为0.08元。
受益六十年大庆,北京旅游业接待人次提升。受益国庆阅兵在北京市举办,2009年“十一”黄金周期间,北京市接待旅游者人次和收入均出现上涨,接待旅游者1497万人次,较去年“十一”黄金周增长58.9%。公司景区“十一”期间执行新票价,有望增收增利。
盈利预测与风险提示:预计公司2009年和2010年每股收益为0.10元和0.13元。以9月16日收盘价14.57元计算,2009年和2010年对应动态市盈率为139倍和110倍,维持公司“中性”的投资评级。提示甲型流感的不确定性。