  经济周期波动、行业景气轮动与股市板块轮动
经济周期的波动可以分解为产业周期波动或产业结构变动所组成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中国较早系统研究经济周期与结构变动之间关系的有马建堂（1988、1990、1992）、杨建龙、任泽平（2007、2009）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
经济周期的不同阶段往往具有不同的产业周期特征：
  经济复苏阶段以先导行业复苏为主要特征
  经济周期繁荣阶段以中游的重化工行业复苏为主要特征
  经济周期的衰退阶段以上游能源原材料行业和其他瓶颈产业的过热为主要特征
中国宏观经济的周期波动鲜明地表现出上下游产业间先后轮次波动和传导。这种行业景气轮动现象的内在基本原因可能主要是产业关联、城市化进程、消费结构升级及其带动的产业升级等。
  行业景气轮动新趋势：正在进入中上游时代
行业景气的本质是行业利润率的变化。行业利润率变动=价格变动—成本变动。我们据此构建了行业景气指数（CTC）。根据实证检验，CTC  指数的变化趋势能够很好与行业景气的变化趋势相吻合。CTC  指数能够每月更新，有利于对行业景气趋势的把握。
根据行业景气指数CTC（更新至2009  年8  月），跟踪的动态行业景气情况，经济景气正在向更多的行业扩散，目前正处在由先导行业向中上游行业进行景气轮动和传导的进程当中。
近期明显复苏的行业有：汽车，机械：专用设备制造业，纺织、化纤、橡胶、塑料制品，通信电子，电力、燃气的生产和供应业，电气机械及器材制造业，有色金属矿采选业，印刷业和记录媒介的复制业，家具制造业；
露出复苏迹象的行业有：钢铁、有色冶炼，石油加工，石油和天然气开采，铁矿石、非金属矿，水的生产供应业，仪器仪表及文化办公用机械制造业；
景气企稳的行业有：农业、食品、酒及饮料；
景气向下的行业有：造纸，化学原料，非金属矿物制品、金属制品。