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研究报告:中诚信证券-信用债持续降温,金融债异常火爆(第十一期)-091010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-17 20:47:11
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱彧,郭艳
研报出处: 中诚信证券 研报页数: 0 页 推荐评级:
研报大小:   分享者: yuy****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周要点:
  􀂄  一年期央票成为央行操作重点,发行利率连续6周维稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行在9月22日公开市场操作中发行了930亿1年期央票,发行价格98.27元,对应参考收益率1.7605%,连续第六周持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于节前资金备付需求进一步提升,以及本周到期资金量明显减少,央行在总量上小幅减少了资金回笼规模,减少200亿元28天正回购,但却提升了1年央票发行量80亿元,使回笼资金锁定期限延长。
  􀂄  国开行次级债发行,固息债受热捧。国开行本期次级债发行共有三个品种,尤以“10+5”固息债的发行异常火爆。在300亿元的发行量中,180亿元为基本承销额,而120亿元的竞争性招标量则吸引了2000亿元左右的有效投标量,认购倍数达到了16.7倍,在今年新债的发行中实为罕见现象。
  􀂄  信用债变冷。9月21日银行间市场招标发行的2009年第一期铁道建设债券,10年和15年期两个品种中标利率为4.8%和5%,接近招标利率区间上限,认购倍数创出近期新债发行新低。同日招标的农发行5年期固息金融债认购倍数也仅1.35倍。
  􀂄  G20峰会召开,有望改变债市胶着状态。本周G20峰会在匹兹堡召开,中国政府首次官方明确提出正研究“退市”问题,说明对于经济增长走势看好,虽出现通胀预期向下修正的情况,债市收益率整体上行的趋势将打破目前的胶着状态。

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