本周，上证指数呈现震荡上行走势，周K线收小阳，整体运行偏多，但是上行的阻力明显加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数在盘中反复对3000点进行穿越，但最终没有成功站上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场大部分认为反复震荡是为了蓄势上攻做准备，后市向好；但个人认为从技术分析的角度来看，阶段性下跌趋势已经十分明确，当前的震荡明显是受到强大阻力，后市理应向淡。简单将看跌的理由归纳如下：
1．从均线来看：60日均线可以看作强弱的分水岭。从实际运行来看，60日均线是一条判断中期趋势的较好标准。本次的反弹，从绝对低点来看始自08年10月28日1664点，但反弹的真正运行实际上是从09年1月份开始，也就是指数站上60日均线的时候，之后反弹一路展开，其间虽有回落，但始终保持在60日均线之上运行，但是这种情况在09年8月中旬发生了转变，指数下破60日均线，且在其下运行时间接近2个月，下破的有效性很强，指数运行趋势发生改变明确，由升转跌。这一点我们还可以从历史运行中得到支持，如：2005年6月-2007年10月的大牛市，指数的真正上涨从2006年初站上60日均线开始，而指数由牛转熊则从2007年11月中旬下破60日均线开始，2008年1月中旬确认下跌趋势，下跌加速，其间有两个月的时间在60日均线下方反复震荡。
2．从形态来看：头部形态清晰。09年7月下旬至8月上旬，指数运行呈现出明显的双顶形态，8月12日一根150点的长阴宣告了形态的完成，形态的完成意味着行情由升转跌，趋势一旦发生转变是要延续相当时日的，在没有突发事件发生的情况下，不会马上再度翻回的。进一步看最近一个多月的形态，会不会不是下跌，而只是箱体震荡？几乎没有可能。如果认为是2600-3050箱体，这只是个箱体震荡而已，不影响3478点之后的下跌趋势的判断；如果认为有可能在2600-3400形成箱体，由于9月弹升的高点3068点较低，与3478点相差太多，使形成2600-3400大箱体的可能性丧失。因此我们认为当前的走势是再一次确认次高点的准确位置。
3．从月线来看：8月月线收出长阴线，尤其是在之前运行了9个月，1800点的上升之后，实际上宣告了上涨行情的结束，而9月份的回升力度十分有限，且留有明显上影线，进一步确认了下跌的开始，而如果10月收阴则表明下跌的真正展开。
4．从技术指标来看：趋向指标MACD在8月初在高位形成死叉，且柱体翻绿，表明上涨停止，开始调整，但这种调整是上升过程中的调整，还是下跌开始，8月初从指标上看不能确认，但是8月中旬，指标进一步下破“零线”，进入空头市场运行，实际上也就是宣告了这个调整的性质是下跌。我们还可以通过周线SAR指标得到验证，SAR指标在8月中旬开始翻绿，发出止盈离场的信号。
以上几点表明，指数运行的趋势已经从8月份开始转变，3478点是1664点反弹的顶点，之后是调整运行，由此其间发生的回升，均是下跌过程中的弹升而已。短期不排除指数还有略微的上升，但高度将十分有限，且无力改变已成的下跌趋势。
最后还要再提一句，虽然美元运行较弱，但个人并不过分看空，短期如出现剧烈波动,会直接影响大宗商品，原油、股市等市场。
综上所述，技术分析角度看，从8月份开始，指数运行已经发生由升转跌的性质上的改变，60日均线的阻力很大，指数震荡之后，未来一两周内将重回下跌。