观点：
1、铜进口数据好于此前预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
由于目前进口套利空间消失，此前市场预计进口数据将继续疲软，9  月份数据继续下降为30  万吨，9  月份进口数据大幅超预期增长表明，中国的需求恢复仍然十分强劲，下游需求增长可能主要来自房地产和汽车等行业的恢复，西方国家需求继续恢复，从总体供求来看，由于库存依然较大，去库存化的过程仍未明显开始，但从需求恢复来看，库存下降在短期内将不可避免的到来。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、必和必拓下属智利Spencer  铜矿工人举行罢工。
表面看起来是罢工，其实是供给方调节产能的一种表现，最近多家国际大型铜业公司表示在未来几年提高铜产量，结合目前的罢工事件频发，我们认为，铜供给方对铜行业未来恢复已经比较有信心，罢工、机械故障、设备维修等事件都是供给方的造势行为，供给方的调控有利于铜价更早进入新一轮上涨周期。
3、美元继续疲软。
美元连续创出新低，对大宗商品的推动作用十分明显。我们预计，未来几个月美元指数将维持探底走势，通胀预期逐步加大，短期内十分有利于铜价走高。
4、铜价将进入新一轮上涨周期，未来破万可以期待
中国进口数据超预期表明中国需求恢复可能超过市场预计，美元继续走弱，两方面因素正在向我们预计的方向发展，从过去32  年的4  个大上涨周期来看，供需紧张和美元贬值二者不可或缺，目前我们即将进入新一轮上涨的判断，正是基于两大因素出现或即将出现。我们在此重申此前观点，铜价将进入新的上涨周期，预计铜价2009、2010、2011、2012  年为4500－5500美元/吨、8000－9000  美元/吨、11000－12000  美元/吨、18000－20000  美元/吨。详细分析请参见近期铜行业深度报告《铜价由什么决定?》
5、重点推荐：
继续重点推荐资源自给率高的江西铜业、专注于上游铜矿开发的西部资源、有资产注入预期的云南铜业。