投资要点
※航空业：客运增速大幅加快，国际航线表现抢眼
8月民航客运量同比增长41.6%，增速加快19.7个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，国内航线增长43.5%；国际航线表现突出，继7月份首次转正后，8月同比增速高达17.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业整体客座率进一步上升至79.9%。国内票价指数108.4，仍处高位。  经济复苏中，行业基本面不断趋好，外围经济的缓慢企稳回升也有助于国际航线的恢复。另外，其他有利因素并未发生变化，如2008年的低基数、政府政策的支持、航油套保亏损转回等，10月11起国内航空煤油出厂价又小幅下降200元至4870元/吨，我们维持航空业“增持”评级。建议关注中国国航。最近甲流似有抬头趋势，这方面的风险也需要得到关注。
※机场业：旅客吞吐量增速随之上升，货邮吞吐量增速继续回升
8月份机场旅客吞吐量增速普遍上升，浦东机场除受国内航线拉动外还受国际航线大幅回升的拉动，增速回升至13.4%；国内航线占比最高的厦门机场仍旧增速最快，高达41%；白云机场自2008年12月来首超深圳机场，这与深圳机场受跑道资源限制不无关系。货邮吞吐量仍是白云机场一枝独秀，增长55.5%；厦门机场则恢复了1.3%的正增长。建议关注厦门空港、上海机场。
※航运业：  BDI依旧下行，沿海煤炭缓慢回升，集装箱继续反弹
9月份BDI指数依旧缓慢下行，主要系海峡型船运价的走低所致。国内钢材价格下跌导致铁矿石需求减少，使得贸易商进口铁矿石赚取差价的动力不再；另外港口库存仍在7000吨以上，令海峡型船运价下跌27.9%。CCBFI指数继续回升，取暖用煤需求、我国工业生产的进一步恢复、库存的下降、进口煤炭失去价格优势均有利于沿海煤炭市场将逐渐走出低谷。油轮运价小幅上升，单壳油轮拆解令长期趋势看好。集装箱市场如期继续回升，各项先行指标预示其近期将继续走高。看好长航油运的长期投资价值，关注中国远洋、中远航运在4季度干散货需求旺季的阶段性机会，中海发展受益于沿海煤炭运输逐渐走出低谷。
※港口业：继续底部回升之中
8月我国主要港口货物吞吐量同比增长9.1%。集装箱吞吐量降幅继续缩窄至-2.5%，企稳明显。煤炭吞吐量降幅扩大至-12.2%，但大规模基建、进口煤价格优势消失、冬季用煤需求增加、港口库存下降、去年低基数等令其4季度有望正增长。铁矿石进口量同比增长32.8%，有所回落，高库存压力仍存。港口业持续回升，建议关注天津港、营口港、深赤湾A。