􀁺  公路客、货周转量数据开始转暖，新近的8  月份数据货运周转量3230.74亿吨公里，由于数据统计口径不同，我们难以做同期比较，环比而言略有增长，而7  月同比增长11.1%，由于去年同期宏观经济已开始受到影响，估计8  月份的货运周转量的同比会在8%以上；客运周转量1184.08  亿人公里，同比增长11.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看，宏观运输指标恢复的迹象十分明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  微观上看，8  月份的数据整体出现了同比增长的恢复，6、7、8  月的数据在持续的向好，这不仅仅是去年同期基数带来的效应，环比的数据也保持着增长，汽车销售量的良好数据在一定意义上可以解释目前的增长。
􀁺  铁路行业  09  年三季度的降幅有所缩小。8  月单月客运周转量843.16  亿人公里，环比上涨8.77%，货运周转量2191.71  亿吨公里，环比上升2.47%，月度数据逐渐回暖。
􀁺  港口行业，集装箱但  9  月份首次同比出现正增长3.03%，主要还是基数的原因；铁矿石仍然维持了上半年的强势，9  月的铁矿石进口仍然创出了今年的单月新高，同比增35.7%；煤炭和原油方面基本保持平稳和环比小幅下降的态势。总体来看，港口的数据在三季度好于上半年，并且往好的方向继续深入。
􀁺  整体来看，行业内公司三季度的业绩将超过  1、2  季度的表现，公路受益于车流的增长和货车比重的增加，铁路受益于货运量的增长，港口受益于吞吐量的增加，而三个子行业中将以公路的业绩表现最好，其增长来自于双方面的因素，并且收到外需的影响相对较小。
􀁺  我们重点推荐宁沪高速，车流量的增长，车流结构的改善，收费标准的隐性提高，财务成本的逐渐降低，这些利好大于市政路分流的影响，三季度公司业绩将会反映这些因素。我们预期公司09-11  年每股收益分别为0.41、0.46  元和0.51，目前股价5.96  元，09  至11  年动态市盈率分别为14.70X、12.92X  和11.72X，无论是PE  还是PB  均处在历史的低点上，公司历史的PE  区间在20-25X，我们给予公司  “买入”评级。