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得润电子研究报告:联合证券-得润电子-002055-单季度业绩增长144%-091016

股票名称: 得润电子 股票代码: 002055分享时间:2009-10-16 12:30:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢山
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 171 KB 分享者: cc****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  单季度看,公司第一季度、第二季度、第三季度的净利润分别为84  万、677万、1103  万,同比增长分别为-82.3%、-24.4%和144.12%,公司向好的趋势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  毛利率为  18.37%,06、07、08  年公司的毛利率分别为10.41%、14.69%、14.84%,公司电子连接器的毛利率提升明显,原因在于公司的产品结构得到了较好的优化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年的毛利率上升很快,较去年同期上升4.27%,主要是平板电视需求旺盛,液晶连接器的比例提升。
􀂄  公司主要从事家电连接器的生产,其产品结构主要为低端的家电连接器,老客户产品结构的调整如CRT  显示器向LCD  显示器的演变,带动公司产品结构的被动升级。同时,公司全面主动向中高端连接器迈进。青岛恩利旺在电脑的CPU  连接器方面的量产已经说明,公司已经具备向中高端结构升级的技术基础和客户基础。目前,在CPU  连接器、DDR  连接器、通讯连接器、汽车连接器等方面,公司已经有了实质性的进展,向这些领域的突破已经是水到渠成。
􀂄  连接器的行业空间巨大。全球连接器行业  08  年为430  亿美元左右,向中国大规模转移的迹象较为明显。公司的战略是在维持家电业务的同时,加快和国际第一流连接器厂家的合作,一旦合作成功,将会为未来的增长提供新的引擎。不考虑公司在新业务的突破,我们认为09、10、11  年的EPS将有0.21、0.28、0.34  元,如果新的业务进展顺利,业绩将会有很大的上升空间,继续给予“增持”评级。

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