􀂄  钢铁行业龙头企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】武钢股份的钢材产品涉及  7  大类、500多个品种。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商品材总生产能力1000  万吨，其中80%为市场俏销的各类板材。与宝钢股份、鞍钢股份被并称为国内三大龙头企业。
􀂄  取向硅钢盈利能力仍较强。公司的取向硅钢一直是公司盈利的核心产品。尽管取向硅钢上半年价格同比出现大幅下滑，但是毛利率水平仍高于其他类的钢材品种。虽然宝钢和鞍钢都开始了取向硅钢的生产，但是武钢股份凭着多年生产经验和研发能力，在取向硅钢产品的竞争中具有较大的优势。而且国内取向硅钢产量的增加将取代进口。
􀂄  在建项目进展顺利。三硅钢项目已经投产。预计10  年产能释放。其中取向硅钢12  万吨，高牌号无取向硅钢8  万吨。三冷轧项目设计产能为110.50  万吨/年。预计要到明年投产。薄板坯连铸连轧项目（CSP）项目设计产能266  万吨，已经投产。
􀂄  收购鄂钢产能扩张30%并将实现产品间的优势互补。鄂钢公司的主要生产棒材、热轧带肋钢筋、高速线材等建筑用材和4300mm  宽厚板。产能300  万吨。2010  年产能达到500  万吨。如果按照10：3  的比例配股估算，此次收购股份公司的每股收益将增厚15.9%。
目前，配股方案正在等待证监会的批准。
􀂄  盈利预测及估值。预计公司2009、2010、2011  年公司的每股收益将分别为0.26、0.85  元和1.10  元。目前公司2009  年和2010  年的动态市盈率分别为28.8  和8.8  倍。以2010  年12  倍-15  倍的市盈率进行估值，公司的1  年内合理的股价应在10.2-12.75  元。考虑公司是行业内的龙头企业以及具有良好的成长性，维持公司“增持”评级。