扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

英力特研究报告:国金证券-英力特-000635-预计三季度盈利环比增长近30%-091014

股票名称: 英力特 股票代码: 000635分享时间:2009-10-15 13:10:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘波
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 281 KB 分享者: max****iu 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  评述
􀃊  PVC  近期不景气主要与产能过剩有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据统计,国内PVC  产能约1400万吨,而08  年需求不到1000  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)金融危机以来,下游需求减少,难以对拉动PVC  价格上涨。此外,前三季度油价均价低于60  美元/桶,石油法PVC  加权成本低于电石法,在石油法PVC  企业满负荷生产的同时,电石法PVC  企业开工率低于50%。三季度在下游需求转暖、PVC期货价格吸引下,现货PVC  价格曾出现了上涨,但这仅仅昙花一现,价格又很快回落到6400-6500  元/吨全行业微亏水平附近。
􀃊  公司三季报单季业绩预计  0.07  元,环比增长29%。金融危机削弱了PVC  全球需求,但公司业绩仍属同行业最好水平,这主要得益于业务结构煤电一体化程度较好。近期公告11  万吨项目投产后,电石全部产能达50  万吨,不考虑石灰氮、双氰胺需求,可满足公司PVC  需求。由于吨电石耗电约3200  度,若自备电厂降低电力成本0.05  元/度,则增厚公司利润8000  万元。目前公司发电成本控制在0.24-0.26  元/度,而竞争对手中泰与天业采购电力价格都高于0.3  元/度,竞争优势明显。
􀃊  公司上半年通过配股,将大股东持有西部氯碱的40.76%股权纳入旗下,上海氯碱仍持有剩余的15.53%的股权。过去的几年,公司与华谊就西部氯碱的经营产生了一定的分歧,导致华谊到不远之外的内蒙另辟40  万吨PVC  生产基地,但事实证明,华谊的举措并不成功。如果能够在下一步的收购中,获得西部氯碱剩余股权,并将母公司持有电厂50%股权也随之吸入,这将对公司业绩起到明显提升作用。目前负荷提升,

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com