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东信和平研究报告:天相投顾-东信和平-002017-配股获证监会批文,对公司明年业绩产生积极影响-091015

股票名称: 东信和平 股票代码: 002017分享时间:2009-10-15 12:29:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙秋波
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 148 KB 分享者: Ale****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件描述:
公司今日公告,配股申请已获中国证券监督管理委员会《关于核准东信和平智能卡股份有限公司配股的批复》文件核准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
文件要求:(1)公司应严格按照配股说明书及发行公告实施;(2)配股对象为公司原股东;(3)时间为核准之日其6个月内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
评论:
1.方案主要内容:公司在2008年4月22日《东信和平第三届董事会第四次会议决议公告》中披露,公司本次配股募集资金拟投资项目共需资金20,272万元,募集资金拟投入智能卡生产线(II期)技改项目、IC模块封装技术引进及产业化项目、东信和平智能卡(孟加拉国)有限公司项目。配股实际募集资金若不足上述需求,不足部分将由公司以贷款或自有资金解决。
2.方案早已通过。2008年9月5日公司就获得证监会获准配股的批复通过,今日正式下批文,预计12月份或开始实施配股,对公司明年业绩或产生影响。
3.配股价格远远低于当前股价。按早前期配股议案,配股计划融资金额为20,272万元,对应股本为4,603.56万股,对应每股价格仅为4.4元,高于3.22元的每股净资产(截至2009年6月30日),远远低于2009年10月14日12.39元的收盘价。
4.大股东承诺现金认购。公司大股东已承诺会以现金认购,而且有如此大的价差(认购价与当前股价)存在,预计原股东大都有较强的认购意愿,或对股价形成影响。
5.对公司经营层面形成正面影响。不管最终配股比例如何变化,公司最终可能将获得2亿元的补充资金,前期计划投资的三个项目大新业务生产与经营规模。
6.对公司财务层面形成正面影响。由于4.4元的配股价格(保守估计),高于3.22元的每股净资产,如果配股成功,公司每股净资产将至3.48元。
7.暂维持前期盈利预测。公司如果配股成功将充实公司现金,这部分资金的用途还有待披露,本着审慎原则我们暂维持前期盈利预测不变,预计公司2009年-2010年EPS为0.34元和0.48元,以2009年10月14日收盘价12.39元计算,对应动态市盈率为36倍和26倍,维持公司“增持”的投资评级。

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