关键假设：随着中国文化产业化进程加速以及上海文化传媒产业资源整合力度的加大，新华传媒买壳上市后通过定向增发，解放日报集团成为公司第一大股东，确立公司在上海文化传媒产业内的资源整合平台地位，以平面媒体、文化传播渠道运营为主体的文化传播渠道垄断运营商初见雏形。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们与市场观点的不同之处：市场对此次定向增发仅将其作为一次资产注入的过程，而我们认为，随着解放日报集团成为公司实际控制人，公司战略地位将得到进一步提升，在上海文化传媒产业“合并同类项”方式资源重组的推进，公司将拥有更为广阔的发展空间
      投资评级与目标价：以目前18.21 元收盘价计算，07、08 年动态市盈率分别达到40 倍和34 倍，在目前市场条件下，估值水平稍有偏高，但基于我们对公司长期发展趋势的判断，集团将对公司予以进一步的支持，公司未来几年盈利可能出现超预期的高速增长，据此我们上调投资评级至“最优-2”，上调9 个月目标价至25~30 元，建议买入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
      风险提示：新华传媒目前还是一家刚刚完成买壳上市、处于资产重组、资源整合过程中的上市公司，本篇报告中的诸多分析、预测是我们基于理性分析条件下的逻辑判断。但我们无法排除资产重组过程中依然存在的不确定性，最终情况还需以公司公告为准。对此，我们提请投资者根据自身风险承受能力以及对此投资事件的分析、判断做出投资决策。