本日行情回顾
周四沪指小幅高开,随后在加息影响下震荡下行,盘中权重股及小盘股强弱几次转换,但在消费、房地产股大幅下挫下权重股无法延续近期强势不断下挫,一度大跌近1.5%,小盘股则相对抗跌,收于3263.48 点,小幅下挫0.53%,深市表现继续弱于沪市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量较昨日小幅萎缩,两市合计成交4237.9 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘面上,各行业跌多涨少,其中商业贸易、传媒、计算机领涨本日大盘,食品饮料、家用电器、房地产大幅下挫。受隔夜美联储宣布加息25 个基点影响,央行本日跟随上调公开市场逆回购利率5 个基点,随即大盘开始震荡下挫,受加息影响较大的消费股、房地产股大幅回调,这两个板块涉及的权重股较多,从业绩角度看,权重股在弱通胀环境下预计盈利能力仍将保持较好水平,加上未来部分海外资金将持续流入,蓝筹及白马股可继续逢低吸纳。昨日晚间消息,阿里巴巴及京东最快将于今年六月回归A 股,预计国外科技巨头回归A 股的速度将加快,对国内估值相对偏高的成长股造成估值回归压力,促使成长股内部优胜劣汰。上交所近日表态,将适当放松外资交易限制及持股比例,从目前海外资金配置比例来看,更偏好流动性好、业绩稳定、估值较低的蓝筹及白马股。从近期公布的1-2 月份经济数据来看,今年的开局并不差甚至稳中趋好,房地产开发投资、固定资产投资、工业增加值同比及环比均有不同程度加速。具体来看,1-2 月份房地产开发投资同比增长9.9%,较12 月的7%有较大幅度增加,其中住宅投资同比大幅上涨12.3%,受房贷利率上调影响,销售面积同比增速继续下行,销售额则小幅上升,下游需求虽然受限,但上游的开工在大幅增加;固定资产投资方面,同比增长7.9%,较12 月加快0.7%,受乡村振兴政策影响,第一产业固定资产投资明显增加,制造业小幅回落,民间投资回暖;工业增加值方面,同比增长7.2%,较上月加快1%,主要受冬季寒潮影响供暖行业增加值显著增加。后市看,在宏观经济稳中趋好、企业盈利改善的情况下,今年的A 股无需悲观,将大概率维持震荡上行走势。截止至目前,中下创板块2017 业绩年报以完全披露,中小板净利增速为23.8%,环比提升1%,创业板净利增速为14.2%,环比下降近10%,但内部分化依旧,市值越大的个股业绩表现更好,具体表现为中小板指>中小板综指,创业板50>创业板指>创业板综指。策略看,两会热点降温,中小创逐渐失去政策及消息面的持续支撑,继续关注有业绩支撑的中小创蓝筹、消费白马、钢铁,适当关注近期银行股走势。
股指期货方面,本日三大期指主力合约同时下挫,其中IF 大幅下挫1.4%,IH也大幅下挫1.06%,IC 小幅下挫0.67%;升贴水方面,本日三大期指主力合约同时走强,其中IC 贴水缩窄幅度较大。在目前成长股盈利并未出现改善的情况下,除了消息及政策面的刺激,支撑成长股持续上行的强逻辑并未显现,加上前期市场热点集中在中小创,中证500 已累计一定涨幅,一旦热点褪去及利空消息出现,成长股继续上行的空间受限。而上证50 中占比最大的银行股,在净息差及不良率持续改善下,盈利能力将进一步提升。国内基金公司正加紧推出MSCI 指数基金,除了招商基金、南方基金相关产品已上市外,已有7 只基金获批,21 只基金待批,可以预见近期将有更多资金流向相关权重股。策略看,可在主力合约上尝试多IH 空IC 的对冲操作。