2009年1-9月,公司实现营业收入32.11亿元,同比增长4.35%,营业利润16.04亿元,同比增长13.23%,实现归属母公司净利润12.55亿元,同比增长15.72%,实现每股收益0.9元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度,公司实现营业收入10.07亿元,同比增长4.18%,营业利润5.1亿元,同比增长24.05%,实现归属母公司净利润4.04亿元,同比增长17.52%,每股收益0.29元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
收入增速与毛利率增加相比第二季度有所放缓,国窖1573销售依然受到一定抑制。前三季度,公司营业收人同比仅增长4.18%,较第二季度9.06%的增速有所放缓;同时,第三季度毛利率为67.90%,同比仅上升了2.09个百分点,主要原因有:(1)由于08年宏观经济放缓,抑制了高端白酒的消费,公司在一定幅度内实行了控量保价等相关措施,报告期内,公司高端酒类消费可能有一定程度的下滑,毛利率的小幅上涨主要归功于年初老窖特曲10%的提价以及公司产品结构的调整;(2)我们认为,经销商提前囤货是第三季度增速下降的
原因之一,另外8月份以来的严打醉驾也对公司中档酒销售形成了一定的抑制。
奢侈品指数上翘,或启动高端酒类消费。8月份,可以作为高端消费品先行指标全球奢侈品指数明显上翘,9月份该指数继续向上,幅度进一步加大,我们预计后续高端酒类的终端消费将可能出现二次突破(第一次突破主要还基于经销商层面,而二次突破可能直接作用于终端消费)。
华西证券对公司的利润贡献逐季提升。公司持股34.85%的华西证券为公司利润增长作出巨大贡献。报告期内,华西证券贡献的投资收益对公司利润的贡献率继续上升,1-9月,公司实现投资收益2.61亿元,其中第3季度为1.01亿元,同比大幅增长166.37%,占公司第三季度利润总额的19.96%,利润贡献率在逐季上升。