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研究报告:中信期货-有色金属策略周报(铜):美元将重新下跌,铜市中线维持乐观-180319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-21 16:28:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑琼香,许勇其,杨力
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 414 KB 分享者: hai****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:美元将重新下跌,铜市中线维持乐观
        信息分析:
        (1)上期所库存报296994  吨,较前周继续增加28899  吨,注册仓单142135  吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海保税区46.97  万吨,扭转2  周出库颓势,增加2.6  万吨;广东库存4.34  万吨,减少0.47  万吨;无锡库存2.17  万吨,增加0.09  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)伦铜库存最新报321450吨,较前周增加10325  吨,注销仓单下降至42325  吨,注销比例本周持续上升至13.17%。
        (2)截03月13日当周,对冲基金和基金经理小幅减少COMEX铜期货及期权净多头头寸,减少2285手,至39635手。
        逻辑:美元或重回下跌,铜市中线持续乐观心态。整体来看,前2个月制造业增长7.0%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.3%,房地产投资增长9.9%,工业增加值数据的强劲也是工业金属需求的最大保证。微观层面,当前铜市高库存表现为对未来经济滞涨的担忧,需求全面回暖仍然需要经济政策层面的确定。下周可能的发生的变化因素:美联储议息会议可能使得美元指数宽幅震荡或重回90以下。技术图形上来,伦铜周线MACD绿柱继续扩张,仍然未见回调有企稳,可喜的是,铜价震荡的底部逐渐抬升。下周预计伦铜继续震荡回升,料下周运行于6860美元/吨~7080美元/吨。
        操作建议:沪铜中线逢低建多单。
        风险因素:美元反弹、库存增加

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