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研究报告:大成基金-财富资讯第162期-091014

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-14 15:24:47
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 大成基金 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,140 KB 分享者: ppf****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

被称为“股神”的巴菲特从不荐股,也从不预测市场走势,但许多基金投资者都知道巴菲特唯一推荐过的投资品种就是指数基金,如果仔细观察,不难看出投资大师在投资指数基金时的独特视野。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
首先,指数基金适于长期投资,而且需要选择合适时机
在2008年5月3日伯克希尔股东大会上,名为Tim  Ferriss的投资者问:“巴菲特先生,假设你只有30来岁,没有什么经济来源,只能靠一份全日制工作谋生,但是你已经有笔储蓄,足够维持一年半的生活开支,那么你攒的第一个一百万将会如何投资?请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)”巴菲特回答:“我会把所有的钱都投资到一个低成本的跟踪标准普尔500指数的指数基金,除非我是在大牛市期间购买,否则我有信心获得强于市场的收益„„然后继续努力工作。”
投资如果从30岁算起,到60岁左右退休,大约是30年。美国标准普尔500指数在1979年到2009年30年间,年均增长率将近8%。
巴菲特认为大牛市的顶部买指数基金,风险是非常大的。但如果目前市场处于底部或者中部,投资风险得到释放,那么在市场恢复过程中,指数基金的表现是足够好的。
分析:今年上半年A股反弹时期,指数基金的表现无疑印证了这一观点。以上证综指为例,从历史最高点的超过6000点到今年9月22日的2897.5点,跌幅超过50%,仍然是投资者介入的一个极好时机。
低费率的指数基金值得投资
在2003年巴菲特致股东的信中写道:“那些收费非常低廉的指数基金在产品设计上是非常适合投资者的。”
分析:一般主动式管理基金的管理费为1.5%,托管费为0.25%;而国内指数基金的管理费率介于0.5%~1.3%之间,托管费率则在0.1%~0.25%之间。相对于主动管理的基金,指数基金每年可节省1%左右的管理成本,即代表额外赚取1%的投资收益,在20年到30年长期投资复利的威力下,投资结果会有极大不同。

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