市场综述
市场表现:沪指震荡攀升,医药板块崛起
3 月20 日,沪深指数低开后震荡攀升,最终报收3290.64 点,上涨0.35%,深成指上涨0.08%,上证50、创业板指分别上涨0.25%和1.18%,中小板指下跌0.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业角度看,医药、建材、钢铁板块涨幅居前,涨幅分别为2.45%、0.88%和0.57%;家电、汽车、食品板块跌幅靠前,跌幅分别为0.89%、0.61%和0.60%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今日CAR-T 疗法、尾气治理、医药电商等概念表现活跃。
短期展望: 量化指标显示市场风险偏好仍维持
今日市场低开高走,创业板指领涨,生物医药板块表现最为强势,其中尤其以中药、基因测序、免疫治疗、单抗概念等涨幅居前,涨幅分别是3.37%、2.91%、2.80%、2.76%。创业板的持续上涨引发市场对创业板的重新审视,特别是某些细分行业逐渐成为市场的焦点。从我们跟踪的量化指标显示市场的风险偏好仍在维持,这主要有,第一,上涨超过沪深300 指数的个股占比持续上升至43%,而涨幅超5%的个股处于近一周以来的高位,达到了2.6%。第二,市场资金集中度较之前的有所下降,处于10%左右的中性水平。显示出资金有所分散,不再是之前那种集中在某些股票上,因此这可能个股行情。第三,市场活力指数大约21%左右,较之前的15%有所上升,但是仍处于历史底部区域的上沿。
行业热点
化工:油价和一季报预期助力油气板块
中短期来看油价易涨难跌,OPEC 提高限产规模将稀释掉美国页岩油的产量上涨,再叠加美国对伊朗提高制裁的预期,短期来看油价大幅下跌的概率不大,但具有上涨的动力。预计一季度油价同比去年上涨21%,使得上游业务盈利大幅增加,提高石油公司一季度利润表现,间接提高资本支出。假设中石油盈亏平衡线在50 美元,一季度净利润相比去年同期将增长80 亿,同比增加170%。假设中石化盈亏平衡线在65 美元,将减少其上游亏损30-40 亿,一季度净利润同比增长15%。两桶油的盈利将提高上游资本支出,我们认为钻井业务最先受益,相关标的中国石化、中国石油、贝肯能源、中曼石油、洲际油气、通源石油、杰瑞股份等。今日涨幅前三的是岳阳兴长、中曼石油、中国石化,涨幅分别为10%、4.99%、3.64%。跌幅前三的是厚普股份、富瑞特装、洲际油气,跌幅分别为2.65%、2.52%、2.06%。
风险提示
政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。