●  上周黑色系期货震荡波动，其中螺纹05涨0.59%，热卷05涨1.95%，焦炭05跌1.92%，焦煤05跌0.92%，铁矿05稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ●  工地需求基本已启动，但南方受雨水天气影响，需求尚未全释放，所以钢价呈现出北强南弱的状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周两会结束，下游需求将有进一步释放。但当前钢材的巨量库存风险还未得到有效释放，而钢厂端螺纹库存仍在继续累积，短流程开工迅速恢复，因此后期钢材的供应压力消化仍是有一定难度，需要等待需求的超预期表现。原材料中，由于华北地区钢厂限产延迟，邯郸等地区限产甚至加重，而焦化虽然开工也受到影响但相对小得多，整体焦炭阶段性供应过剩明显，港口库存持续有所累积；但要看到焦煤成本支撑仍较明显，焦炭再降50后又快面临成本支撑，再结合钢厂复产虽延后但也要出现在四月初，所以焦炭现货不排除仍有下调可能，但空间有限，期货已提前给出充足预期。焦煤现货库存压力最为不明显，供应虽有增量但无超预期释放，再加上1805焦煤期货交割很可能在煤质交割上加强管控，故值得持多。
        ●  终端需求方面，终端采购继续回暖。上周钢价表现有所反复，螺纹全国均价-25元至4204元/吨，热卷持平于4100元/吨。同时贸易库存回落，螺纹厂库继续增长：上周螺纹社会库存降0.85%，厂库增5.8%；热卷社会库存降0.8%，厂库降4.3%。上周上海线螺采购量自2.05回升至2.73万吨，较去年同期4万吨左右水平还有空间。综合来看，本周两会结束，下游需求仍将进一步释放，但是需要观察是否存在超预期需求的释放。
        ●  钢铁供给方面，  高炉开工维持低位。上周唐山高炉开工+3.66%至55.5%，河北-0.64%至50.79%，全国-0.55%至62.02%。全国（不含淘汰产能）高炉产能利用率上周自78.22%降至77.2%。螺纹毛利从1163升至1284元/吨，毛利率32%；热卷毛利从1033扩至1164元/吨，毛利率29%。炼钢利润受原材料下跌影响有所扩张，但这一情形将在钢厂复产后扭转。电炉开工也从6%迅速恢复至34%，叠加复产供应增加共同考验建筑钢材下游是否有超预期表现。
        ●  焦炭方面，焦化厂开工稍受环保影响。焦炭现货再跌50，跌后炼焦利润降至42-245元/吨，成本控制较差的焦化厂又将面临盈亏平衡点的到来。钢厂的焦炭库存可用天数仍高至14.5天，不仅复产延期，邯郸等地还限产加剧，因此焦炭现阶段现货压力巨大。但是期货盘面给了较多的预期贴水，尤其1805合约面临反弹的概率较大。