沧  州  大  化  今  日  公  告  2009  年前三季净利同比大幅下降70%-75%，主要原因是第三季度公司的尿素装置进行检修50天，影响了尿素产销量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该业绩略低于我们预期，除了尿素
检修时间较长，3  万吨TDI  装置也检修近一个月以外，由于公司将检修期间费用也全部列入当前损益，所以尽管第三季度TDI  盈利较强，但公司第三季度利润并未见增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前国
内TDI  价格已经由高点3  万元回落到2.6  万元，我们认为今年TDI  价格基本上是提前反应市场供需面因素，我们预计未来价格继续大幅回落概率较小。由于目前公司尿素和TDI  装置都已完成检修，我们预计公司第四季度净利环比将大幅增长，2009  年公司业绩有望达到0.4  元。2010  年尽管公司尿素面临天然气成本上升压力，但由于TDI  产能扩张，加之国内
TDI  需求的恢复增长，我们预计公司业绩仍将大幅增长，2010年每股收益预计同比增幅在100%以上。我们预计三季度业绩短期内将造成公司股价一定压力，但考虑2010  年业绩的大
幅提升，我们建议投资者逢低买入，维持买入评级。