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研究报告:信达期货-沪铜周报:精矿偏紧支撑价格,沪铜可以布局多单-180319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-20 10:37:18
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈敏华
研报出处: 信达期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 1,024 KB 分享者: ahu****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铜:产业链要点:
        供应:现货铜精矿加工费TC上周下降美元至70-77美元/吨;精炼铜方面,3月仅云铜检修,生产稳定,且进口增加,国内供应充足,库存累积。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        需求:铜杆加工费整体有所回升,但成交表现不理想;铜管企业维持高负荷生产;铜板带生产趋于正常,但拿货不积极。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体而言,需求端保持稳定恢复。
        库存情况:全球显性库存上周大增4.01万吨至83.04万吨,其中上期所增加2.89万吨至29.7万吨,LME增加1.03万吨至32.15万吨。保税区库存增加2.6万吨至46.97万吨。全球显性库存创新高,但即将面临季节性拐点。
        市场结构:上周四交割后,现货再度大幅贴水;LME现货贴水维持字啊-37---23.75美元/吨。
        CFTC持仓:上周净多头持仓减少22285张至39635张。
        操作建议:上周铜价继续在震荡区间低位维持窄幅震荡盘整走势,尽管近期市场对国内下游需求担忧导致商品整体承压,但铜价表现明显抗跌特性。随着下游旺季需求到来,叠加原料端供应紧缺支撑,铜价不具备大幅回调基础。而本周来看,在美联储加息背景下,美元走强将对铜价有一定压力。此外,预计国内库存将达到季节性拐点,短期对现货端压力较大。预计本周铜价将继续弱势调整走势,操作上建议风险偏好较高的投资者可于沪铜主力51000元/吨一线积极布局多单,第一目标至前高附近。
        

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