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中天城投研究报告:天相投顾-中天城投-000540-地产领跑矿业跟上营业外收入增厚业绩-091013

股票名称: 中天城投 股票代码: 000540分享时间:2009-10-14 11:46:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 石磊
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 180 KB 分享者: zqc****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  2009  年三季报显示,1-9  月实现营业收入10.36  亿元,同比增长130.69%;营业利润2.12  亿元,同比增长90.57%;归属母公司所有者的净利润3.29  亿元,同比增长302.68%;每股收益0.58  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司  1-9  月毛利率为37.86%,较年初下降了3.28  个百分点,但仍略高于行业平均水平36.02%;销售费用率和管理费用率分别较去年同期降低了5.75  个百分点和0.11  个百分点,财务费用率由去年同期的-0.16%变为0.20%,有所增加;期间费用率为10.35%,较去年同期下降了5.49  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)除了市场回暖影响销售费用外,公司提出的“效益中天”的理念以及管理架构优化也初见成效。
􀁺  销售大幅增加,预售款较年初增长超过一倍。2009  年1-9月公司销售商品、提供劳务收到的现金为13.32  亿元,同比增长212.01%;预收账款达到4.72  亿元,较年初增加了139.00%,今年业绩确定性强;而全国1-8  月商品房销售金额同比增幅为69.9%,公司的销售情况远超过行业平均水平。
􀁺  房地产开发为主,积极拓展矿业。公司目前二级开发项目有8  个,包括未建、已开工未售及已售未结算项目,权益建筑面积超过600  万平方米,按照2009  年上半年销售速度计算,至少可供公司开发5  年。一级开发项目为通过收购华润贵阳得到的渔安片区项目,该项目占地9.53  平方公里,一级开发后,预计可出让的商住用地为5622  亩,具有可持续盈利的能力。公司积极拓展矿业,已取得2000  万吨锰矿、5  亿吨煤矿探矿权,未来将增厚公司的收益。

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