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化肥行业研究报告:上海证券-淡储季节磷肥市场好于尿素钾肥-091009

行业名称: 化肥行业 股票代码: 分享时间:2009-10-14 11:45:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈志斌
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 有吸引力
研报大小: 75 KB 分享者: moo****153 我要报错
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【研究报告内容摘要】

尿素进入淡储  行情基本结束
目前,国内尿素市场已进入淡储阶段,根据规划,今年淡储总量将控制在1600  万吨,其中尿素占到800  万吨左右,其余以磷肥为主,时间确定为10  月到明年3  月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际方面,09  年受全球金融危机的影响,国际肥料工业联合会(IFA)预计全球尿素消费量将同比下降1.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)四季度国际市场尿素供需缺口不大,尽管11-12  月份中国尿素仍将继续出口,但是价格可能仅能保持在前期出口价格的水平,因此对国内市场的拉动作用不会太明显。综合判断,年底前尿素价格大幅回暖基本无望,年内行情结束。
磷铵销售进入高峰
4  季度印度等国际主要进口商仍将有采购需求涌现,主要为来年春季储备库存,估计我国4  季度出口数量在30  万吨左右,预计后期国际市场磷铵价格会在目前基础上有所下滑,但不会出现大幅下调的可能。国内方面,部分市场长假期间二铵出现断货、供不应求现象,乐观估计,今年淡储期间磷铵成交量应比较理想。
钾肥消费持续低迷
据估计,今年全球钾肥生产企业削减总产量接近200  万吨。明年需求真回温之前加钾等公司仍然会控制产出。而全球大部分进口市场采购依旧谨慎,尤其表现在巴西,另外美国、欧洲和亚洲需求也不尽如人意。之前市场曾寄希望于中国谈判达成为市场带来信心,然而目前中国国内复合肥需求仍处于低迷状态,所以氯化钾需求也无法得到支撑。
■  投资建议
评级:未来十二个月内,有吸引力。
继续看好湖北宜化、盐湖钾肥、新安股份。

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