策略要点：
上月回顾：  9月份我们判断股指震荡向下寻求新平衡，9月实际走势沪指先扬后抑，股指一月来几乎原地踏步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在60周年国庆前夕，维稳因素使得走势仍比预期略强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
在8月信贷意外超预期后，预计9月及四季度信贷难以再有突出表现，同时从目前情况看今年房地产的“金九银十”落空的可能较大，总体而言经济继续呈现复苏，但复苏的力度将保持平缓。我们认为，复苏斜率的向上变动才能为资本市场提供新的上涨动力。
十一月存在中央经济工作会议召开、奥巴马访华等重要事件，尤其本次中央经济工作会议在当前全球酝酿宽松货币政策退出、国内严控信贷的背景下如何为未来的宏观政策定调倍受市场关注，在此之前投资者可能更多采取观望态度。
外围环境正在酝酿较大的变化，澳洲于10月6日本轮金融危机以来率先加息、全球贸易保护（尤其是针对中国）正在蔓延、以及美国对中国人民币汇率施压都为经济复苏的进程带来不确定性。欧美等国近期的经济数据并不能支撑其股市的持续上涨，近期美元汇率因素成为商品及股市主导，中短期而言仍是最值得我们关注的指标。
综上，我们判断10月市场处于观望期，10月份将有三季报和9月宏观数据出台，在此基础上市场将寻求新平衡，这一过程9月份开始仍未完成，在创业板加速发行的催化下我们维持未来新的平衡位置在2400-2500点的判断不变，因此建议稳健的投资者继续采取谨慎的策略。