支撑评级的要点
􀂄    医药工业专注于专科用药，产品梯队完善，销售能力突出，在免疫抑制剂、糖尿病用药领域具有较强竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄    作为区域医药商业龙头企业，受益于行业集中度提升以及政策推动，销售规模和市场份额不断提升，规模效益逐渐显现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄    子公司陕西九州经营状况逐渐改善。
评级面临的主要风险
􀂄    股改遗留问题拖累公司再融资的审批。
估值
􀂄    我们将公司    09-11    年每股收益预测分别上调至0.66元、0.75    元、0.86    元，其中医药主业分别贡献0.60    元、0.72    元、0.85    元，基于医药主业27    倍10    年预测市盈率，我们将目标价由14.00    元上调至19.50    元，上调评级至买入。