投资要点
        工业增加值：1-2月同比增长7.2%，高于去年同期0.9个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原因有三：一是电力、燃气及水的生产和供应业的贡献，受寒冷天气和涨价因素影响，该产业约贡献了0.9个百分点中的1/3；二是国有企业推动整体工业增加值增速提高，受去年国有企业利润大幅增长影响，国企工业增长9.0%，较整个工业增速高1.8个百分点，而私营企业工业增速继续下降；三是制造业结构优化升级的影响，2017年高技术和六大高耗能产业增加值增速，分别较整体工业增速高5.4和低3.6个百分点，2018年1-2月延续了这一分化走势，后者继续降至3.0%，表明我国工业新旧动能在转换，但传统产业对经济的影响力仍然在七成以上，左右工业的发展变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内生产总值（GDP）：预计一季度增长6.8%左右。一季度消费需求会继续平稳增长；投资需求平稳，但3月份稳中走弱概率偏大，其中基建投资增速将继续下降，制造业和投资房地产趋稳；进出口增速大概率会稳中趋降。
        消费：1-2月份社会消费品零售总额增速的上升，主要源于汽车类项目消费增速的提高，消费升级也起到推动作用，但随着房地产销售面积增速的降低，与房地产相关的消费品增速出现下降。与2017年同期相比，汽车类项目增速提高了10.7个百分点，且汽车消费在限额以上商品零售总额中的比重达到30%，如果再加上与之关联的石油消费，总比重超过40%，对消费有关键性影响。
        投资：2018年投资增速将稳中趋降。一是在政策利好刺激下，预计未来民间投资增速趋稳，2017年以来民间和全国固定资产投资增速差距的缩小，主要原因在于两者第三产业投资增速差距的收窄，但体制性障碍仍然是民间投资动能恢复的瓶颈所在，其在第三产业投资中的占比呈下降趋势，但对民营资本的政策利好刺激，民间投资短期有望趋稳向好；二是制造业投资将继续企稳提高，投资结构也将继续趋于优化；三是PPP项目对基建投资的拉动作用减弱，但地方专项债券较去年增发5500亿元，有利于基建项目投资，预计2018年基建投资大概率在一季度出现低点，二季度开始回暖，但全年增速小幅低于2017年；四是受前期房企补库存土地购置面积增速快速提高的滞后影响，导致1-2月房地产投资增速的提高，也是1-2月需求超预期增长的主要原因，但预计未来随着土地购置面积、房屋销售面积和资金来源增速的下降，房地产投资增速将趋缓。
        风险提示：宏观经济下行、政策变动风险。