事件:
2018 年3 月14 日统计局公布了1-2 月工业增加值数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告显示1-2 月规模以上工业增加值同比增速7.20%,预期值6.20%,前值6.60%,去年同期6.30%;其中,采矿业工业增加值同比增速1.60%,前值-1.50%,去年同期-3.60%;制造业工业增加值同比增速7.00%,前值7.20%,去年同期6.90%;电力、燃气及水的生产和供应业工业增加值同比增速13.30%,前值8.10%,去年同期8.40%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
观点:
2018 年1-2 月工业增加值超预期增长,采矿业工业同比增速1.60%,结束了连续17 个月的收缩态势,制造业工业增加值较去年同期小幅上涨,制造业保持平稳向好趋势,电力、燃气及水的生产和供应业较去年同期大幅上涨4.90%,可能是受今年1-2 月严寒天气用电量需求上升的影响。
1.工业增加值累计增速超预期
2018 年1-2 月工业增加值累计同比增速7.20%,预期6.20%,去年同期6.30%,创2015 年2 月以来的新高。
三大行业累计同比变化:
制造业:制造业累计同比增速7.00%,低于前值7.20%的累计增速,高于去年同期6.90%的累计增速。
采矿业:采矿业工业增加值累计同比1.60%,自2016 年7 月以来首次实现增长;
电力、燃气及水的生产和供应业工业:电力、燃气及水的生产和供应业工业增加值累计同比增速13.30%,高于前值8.10%的累计增速和上年同期8.40%累计增速。
2.新工业增速较高
2018 年前2 个月,制造业受季节性因素影响有一定回落,但新工业仍保持较高的增速。
高增行业:○1 计算机、通信和其他电子设备制造业累计同比12.10%,去年同期14.10%,前值13.80%;○2医药制造业累计同比12.30%,去年同期10.70%,前值12.40%;○3 专用设备制造业累计同比10.30%,去年同期11.50%,前值11.80%; ○4 电气机械及器材制造业累计同比9.40%,去年同期7.50%,前值10.60%;○5 通用设备制造业9.10%,去年同期10.60%,前值10.50%。
低增行业:○1 纺织业累计同比2.80%,去年同期4.10%,前值4.00%;○2 化学原料及化学制品制造业累计同比2.40%,去年同期5.20%,前值3.80%;○3 金属制品业累计同比5.50%,去年同期8.40%,前值6.60%;○4 非金属矿物制品业累计同比4.20%,去年同期5.80%,前值3.70%。
3.多原因支撑工业增加值超预期
电力、燃气及水的生产和供应业增速大幅上涨:电力、燃气及水的生产和供应业增速同比上升4.9 个百分点,主要受季节性因素和今年前两个月寒冷天气的影响。经过两年的供给侧改革,采矿业收缩态势减缓,同时受冬季煤炭需求增加影响,采矿业工业增加值累计同比增速1.60%,实现了由负转正。新工业增速较高,制造业结构改善:产量方面,工业机器人同比增长25.1%,新能源汽车同比增长178.1%,集成电路同比增长33.3%;二月出口增速大幅上升,外需持续转好,对制造业起一定拉动作用。
结论:
2018 年1 至2 月工业增加值超预期增长,采矿业工业同比增速1.60%,结束了连续17 个月的收缩态势,制造业工业增加值较去年同期小幅上涨,制造业保持平稳向好趋势,电力、燃气及水的生产和供应业较去年同期大幅上涨4.90%,可能是受今年1 至2 月严寒天气用电量需求上升的影响。新工业增速较高,制造业结构改善。