􀂄  本期观察分析师信心水平（RC）、市场预期收益率水平（EY）、盈利预测修订比率（ERR）及投资者情绪（PE  Dispersion  及换手率水平）的变化和趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，我们用估值偏离度（PED）和换手率水平来衡量投资者的情绪水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们通过这些观察角度来衡量、分析和判断市场的预期水平状况。
􀂄  我们看到，年初以来分析师信心  RC  为正的比例持续处于上升态势，在上个月分析师信心下滑后，本月卖方分析师信心有所回升（即RC  为正的比例从上月较低水平又回升近50%），表明卖方分析师信心水平有所稳定。
􀂄  年初以来，平均  EY  水平处于下降态势，直至8  月份下穿国债收益率水平后反弹。过去两个月来EY  水平回升国债收益率水平以上并处于持续回升态势，市场对未来预期收益要求渐高，表明投资者对市场后市预期悲观。
􀂄  年初以来，我们看到  3  个月盈利预测修订比率（ERR）基本上处于0.3  到0.4  的水平，即上调个股盈利的比例处于少数。过去几个月A  股市场整体的盈利预测修订比率持续回升并接近0.5，本月盈利预测修订比率首次翻红至0.5  以上，即盈利预测上调个股数多于盈利预测下调个股数，表明卖方分析师持乐观情绪。
􀂄  从本月与过去几个月相较来看，市场估值偏离度（PED）有稳定迹象。但是市场换手率处于持续下滑中并接近平均换手率减一倍标准差，表明市场投资者的情绪仍较为悲观。
􀂄  从  A  股市场整体来看，卖方分析师预期水平呈现较为乐观的态势，但是投资者的情绪却较为悲观，我们认为市场的预期存在分歧；从行业层面看，自8  月以来，平均RC  水平为正的行业比例从50%以上持续下滑至50%以下，本月行业平均RC  水平为正比率继续下滑。另外，我们看到盈利处于下调的行业数量稍多于盈利上调的行业数量。综合分析师信心水平（RC）、预期收益率水平（EY）和盈利预测修订比率（ERR）等三方面的情况，卖方分析师对交运设备、建筑建材、信息设备、医药生物等行业仍为看好。