内容摘要  
        大宗商品与个股相关性逻辑分析：大宗商品作为企业运营中的原材料及产成品，  其价格波动对企业的盈利预期产生至关重要的影响，这是个股和大宗商品联动的内在核心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】棉花期货品种自2004  年上市以来，运行成熟，是棉纺织企业重要的原材料，  与相关上市企业的股价走势存在一定相关性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，有必要研究棉花价格与纺织服装上市公司的股价联动性，从棉花期货价格的变动发现相关上市公司的投资机会。  
        周期循环：纺织服装行业具有明显的销售周期。海关数据显示，中国纺织品服装出口一年内存在两个高峰，分别对应春夏装及秋冬装的出口高峰。相对应，服装生产的前端环节，如纺纱、织布、印染等，也存在明显的周期特征，时间相对提前。  
        联动性分析：研究结果显示，棉花价格波动与棉纺织板块相关个股的波动几乎不存在相关性，均值0.04。表明商品期货在大类资产配置中具有重要意义。