摩根士丹利华鑫基金的投资哲学：要赚钱，更要赚好心情
有一篇博客最近受到了广大网友的追捧和认同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博客中说：在完成了超过一倍的上涨之后，八月初股指开始“飞流直下”，短短十个交易日下跌幅度近两成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与之相对应的，则是诸多新成立基金纷纷跌破面值。如像8月3日才成立的友邦华泰基金，净值仅有0.898元，两周即跌去10.2％。
我们应当承认，博客中写的都是事实。这些事实也足以让投资人愤怒。但是如果投资人要对是否投资基金、何时投资基金、如何管理基金做出决断，这些事实够吗？
2009年的上半年是基金赚钱不赚好的半年。数字显示，2009年的上半年，主动型基金获取了50％的增长，但是却没有战胜沪深300和ETF基金指数，甚至低于上证综指的60％增幅水平。进入7月，基金公司虽然适时做出调整，但又难逃市场调整的风暴。因此，单挑出来这一阶段的数据来做论据，这也算是不确定市场中短期数字的魅力所在：一切都可能发生。
如果我们把指数、指数基金、主动型基金的观察时间放长到一个涨跌周期，数据的情况就会非常不同。从2007年3月的3000点到2009年9月的3000点，综指、沪深300、指数基金指数的最大下跌超过70％，而同期主动型基金指数下跌也接近60％。数据显示，这个10％的小小差距对其后的增长造成了出人意料的影响：要重回原资产，综指、沪深300、指数基金指数都需要获得超过200％的增长，而股票基金只需要不到150％。换言之，沪深300与指数基金指数也就是勉强重回原资产之上时，股票基金指数就会已经有了50％的增长。这也就是3000点到3000点股票基金指数超额收益的重要来源。所以，在我们解读本文开始时博客披露的事实同时，更要看到另一个事实，即股票基金在今年上半年的上涨中虽然没有战胜市场，但从3000点到3000点的过程里，还是遥遥领先于指数。
这段博客写于市场下跌的时期。应该看到，在信息的收集与处理上，人们往往会按照自己的情绪来关注与解读所有的数据与信息。愉快的时候关注令人高兴的信息，解读出令人愉悦的结果；伤心时触景生情，即使得到半杯水，也会因少了的那半杯而生出诸多遗憾。但是，股市的现实是：市场让投资人因感受损失而“触景生情”的日子远比因感受资产增长而“愉快”的日子多的多。
投资的本质应该是要改善我们的生活，让生活更加愉快。若让投资的阴霾主导生活的情绪，似乎是本末倒置了。在摩根士丹利华鑫看来，参透了基金投资的本质就自然可以赚到好心情。基金投资的本质在于以长期投资分享经济成长的收益，而并不是打一枪换一个地方的投资工具。因此，选一只好基金安心的长期持有，就一定能笑到最后。