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研究报告:华泰期货-金属锌铝日报:锌供给仍偏紧,电解铝原料端供给即将释放-180314

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-14 13:51:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李苏横,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 894 KB 分享者: lil****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        锌:
        现货方面,LME锌现货贴水扩大至2.75  美元/吨,前一交易日为贴水0.75美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海0#锌主流成交于25010-25150元/吨,0#普通品牌对沪锌1804合约贴水90-贴水80元/吨附近,贴水较昨日扩大20元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3月13日LME锌库存减0.25  万吨19.75  万吨。根据我的有色,3月12日锌锭库存28.74万吨,较上周一减少1.48万吨。镀锌库存102.88万吨,较上周小幅下滑0.32万吨。
        中线供需逻辑(3个月),国内外供给增量相对有限,环保因素导致的精矿结构性紧缺仍将延续,国内外加工费低位难以回升,进而导致冶炼厂开工难以回升,届时消费启动会导致全球锌锭再度去库。
        观点:原料端锌精矿供给仍未有明显放量,两会期间由于采暖季关停的北方矿山复产将延后,受3月锌锭企业检修较多影响锌锭供给或将出现下滑,整体锌锭供给仍将偏紧,预计短期锌价仍有回升空间。
        策略:建议逢低做多。
        风险点:下游消费继续恶化,锌库存不断累积。
        

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