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宁波银行研究报告:联合证券-宁波银行-002142-非公开增发点评-091013

股票名称: 宁波银行 股票代码: 002142分享时间:2009-10-13 13:46:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴松凯
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 171 KB 分享者: Ach****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  宁波银行此次增发因不涉及机构投资者,仅向股权比例大于5%的前七大股东增发,同时增发价比较接近目前市场价,预计对股价的影响有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  相对公司而言,此次拟融资的金额较大,已经超过了07  年上市融资金额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司此次增发如能顺利完成,则显示了公司股东长期支持公司发展的决心和对公司后续发展的信心,对公司属长期利好。同时资本金的补充也增强了公司业务发展能力和抵御风险的能力。
􀂄  宁波银行的资本充足率在行业内属于前列水平,此次融资或使投资者担忧银行业的大规模资本补充行为,短期对板块有一定的抑制作用。同时,此次增发使宁波的PE  估值水平进一步上升,在融资完成前也有可能会压抑股价表现。
􀂄  如果公司能在09  年顺利完成融资,预计09、10  年的EPS  分别为0.45  元、0.69元,目前股价对应09  年的PE、PB  分别为29.8X  和2.6X,对应10  年的PE和PB  分别为19.4X  和2.30X,PE  估值较行业有明显溢价。考虑到此次融资长期来看能够支撑公司业务的长期发展,我们维持“增持”的投资评级。

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