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研究报告:上海证券-鼎汉技术、华测检测等九家新股申购策略-091013

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-13 12:58:11
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡钧毅,钱伟海
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 52 KB 分享者: gq****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

第二批创业板九家公司的平均发行市盈率达57.2倍,高于首批创业板55.3倍的均值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中鼎汉技术(300011)发行市盈率高达82.2倍,创出了IPO重启以来的新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然我们一直认为,单用PE水平来对正处于高速发展期的创业板公司进行估值,未必合理,但毫无疑问,过高的发行价格和发行市盈率,必然会对其二级市场的表现形成抑制。综合来看,我们预计第二批创业板的九家公司,其二级市场的整体表现可能会逊色于首批十家公司。
  鼎汉技术(300011)48-52元
公司主要从事轨道交通电源系统的研发、生产、销售与技术支持服务。根据上海证券研究所行业研究员的预测,鼎汉技术09和10年摊薄每股收益达0.96元和1.34元,成长极为迅速。但过高的发行溢价显然会制约其二级市场的表现。我们预计鼎汉技术上市首日的定价可能达到48-52元,较37元的发行价上涨约30%-40%。
  华测检测(300012)38-42元
公司为国内最大的全国性、综合性的独立第三方检测机构。主要从事贸易保障检测、消品测试、工业品测试、生命科学测试四大类检测服务。其中贸易保障和消费品检测为公司核心业务。综合各研究机构的业绩预测,华测检测09和10年摊薄每股收益均值分别为0.71元和0.98元。我们预计华测检测上市首日的定价可能达到38-42元,较发行价上涨约50%-65%。
  新宁物流(300013)22-24元
公司主营业务是以电子元器件保税仓储为核心,并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供第三方综合物流服务。根据上海证券研究所行业研究员的预测,新宁物流09和10年摊薄每股收益分别为0.45元和0.63元,年复合增长率超过30%。我们预计新宁物流上市首日定价在22-24元,首日上涨幅度约40%-50%。
  亿纬锂能(300014)30-33元
公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商。产品主要用于智能电网、射频识别(RFID)、汽车电子和安防产业(电子烟雾报警器)等领域,为上述领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。综合各研究机构的业绩预测,亿纬锂能09和10年摊薄每股收益均值分别为0.45元和0.59元。我们预计亿纬锂能上市首日定价可能在30-33元,较发行价上涨约70%-85%。

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