由于国庆长假影响,煤炭供给短期紧缩,导致港口存煤下降,中转地和坑口价都有小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大同优混、山西优混、山西大混较上期分别上涨10元/吨、5 元/吨和10 元/吨,大同动力煤坑口不含税价格也较上期上涨10元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但另一方面,长假的休息也使得电力行业耗煤量出现下降,10 月1-7 日,日均耗煤171 万吨,较9 月末下降了20 万吨。受此影响,直供电厂库存快速回升,截至10 月7 日,库存总量为3090 万吨,较9 月27日上升110 万吨,其中东北、华北电网分别上升26.89 万吨和53.27 万吨,华东和华中电网也止跌回升,分别上升17.37 万吨和16.57 万吨。我们认为短期内电厂耗煤将维持相对稳定,而目前东北、华北和西北电网库存已恢复至合理水平,冬季到来前港口煤炭需求将会有所下降;而在山西煤矿产量释放有望加速的背景下,预计动力煤煤价格上涨空间有限。
国内钢价持续下跌,本周宝钢再次下调钢材出厂价格,受此影响焦炭价格本周普遍回调。作为国内钢价的风向标,宝钢此次下调11 月份钢材出厂价反应了钢铁企业对后势的钢材走势依然不乐观。从库存来看,截至10月10 日,社会钢材库存1242 万吨,创出本年新高。我们认为在库存高企、钢铁产能利用率依然较高的背景下,钢价短期内仍将维持低位,这对焦煤的价格走势构成一定压力。
无烟煤价格走势继续维持平稳,我们认为只有四季度下游化肥行业景气度回升,无烟煤价格才有再度走强的可能。
国际煤炭价格出现上涨。截至10 月9 日,澳大利亚BJ 现货(5500 大卡)价格71.88 美元/吨,较9 月25 日上涨了2.16 美元/吨。按现行汇率计算,澳大利亚NEWC 指数报价490 元/吨,较秦皇岛港山西大混(5500 大卡)报价低120 元/吨。
短期市场可能受美元下跌及大宗商品走强影响而有所表现,建议关注中国神华、西山煤电、开滦股份。