􀁺  2009  年1-8  月石油、石化行业效益数据出炉:  2009  年1-8  月，天然原油和天然气开采业收入和利润同比降幅收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】精炼石油产品的制造业收入同比降幅收窄，利润同比涨幅下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们通过对比历年来行业2、5、8、11  月的合并后的石油石化行业效益数据，分别对应上市公司一季报、中报、三季报和年报，发现行业效益数据与公司的效益数据呈正相关性。基于此，我们预计中国石油前三季度实现归属于母公司所有者净利润910  亿元，基本每股收益0.50  元；其中第三季度实现归属于母公司所有者净利润为407  亿元，基本每股收益0.23  元，维持公司“增持”的投资评级。我们预计中国石化前三季度实现归属于母公司所有者净利润519  亿元，基本每股收益0.60  元；其中第三季度实现归属于母公司所有者净利润为188  亿元，基本每股收益0.22  元，维持公司“增持”的投资评级。
􀁺  中泰化学拟非公开发行不超过38  亿元股票，用于华泰二期36  万吨/年聚氯乙烯树脂和配套30  万吨/年离子膜烧碱等项目：项目已经先期开始建设，预计2010  年中期建成投产，所以此次定向增发在生产、技术、运营等方面的风险小于一般再融资项目。公司毛利率和利润率长期在行业内处于前列。四季度进入氯碱行业的传统需求淡季。房地产等主要下游仍在向好的趋势中；而国际市场方面，今年同期欧美等聚氯乙烯制品出口市场有望适度恢复。在当前股市以震荡为主的形势下，以合理价位参与未来增长较明确而目前处于复苏初期的强周期行业公司的定向增发是一个较好的投资渠道。以增发中位数17,500  万股计算，预测2009-2011  年每股收益分别为0.15  元、0.61  元、0.82  元。以9  月30  日股价13.74  元计算，相应2010-2011年市盈率为23  倍、17  倍。维持“增持”评级。
􀁺  尿素价格局部小涨，看淡明年草甘膦价格：近期冬小麦种植区淡储市场有所启动，东北地区价格小幅上涨达到1600-1640元/吨，其他地区走势稳定。由于国际尿素价格普遍小幅上涨，11  月份关税下调，因此预计短期内国内价格仍保持稳定为主，局部地区小幅上涨的态势。美国孟山都公司近日宣布将大幅下调2010  年草甘膦产品终端价格至2009  年价格的50%。由于孟山都公司是全球草甘膦行业的龙头，产能占到全球总产能的40%左右，预计明年全球草甘膦价格走势仍不甚乐观。