铝：产业链要点：
        供给：铝土矿：国产矿因品位下降价格小涨，但进口货源充足；氧化铝：采暖季结束供应料将上升，短期承压偏弱；电解铝：开工产能维持在3615万吨，近期投复产不及预期，开工产能增加有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        需求：国内下游企业逐步恢复生产，需求复苏还需验证；2月出口37.2万吨，同比增43%，尽管特朗普贸易保护影响市场情绪，但实际影响有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        库存：LME库存下降1.14万吨至131.17万吨，上期所增0.45万吨至84.69万吨。消费地社会库存大增10.2万吨至223.6万吨。国内库存持续处于季节性累库阶段。
        期现：LME现货贴水从10.25美元/吨扩大至20.25美元/吨；国内现货贴水幅度缩窄至-100/吨一线以上。
        成本：氧化铝走弱、动力煤价格继续回调，而预焙阳极等有下降势头，电解铝成本略有降低，但近期低位盘整，行业处于盈亏边缘，且部分企业亏损较大。
        操作建议：现阶段，空头博弈的核心在于创记录的高库存以及下游成本支撑的弱化，而多头博弈的动力来源以未来供给侧改革政策的加码以及下游需求的良好表现。而就短期电解铝供需基本面来看，供应过剩短期难以扭转，在市场信心无法有效得到保障之前，铝价难以靓丽反弹。不过，电解铝最糟糕的阶段已经过去，行业大范围亏损也不是供给侧改革的目标，所以铝价进一步下行空间有限。预计周内铝价继续维持偏弱窄幅震荡，操作上建议观望为主。