我们的观点
国庆休假期间，香港股市于10  月2  日，10  月5-8  日正常交易，我们重点关注了在港上市A  股ETF  在假日期间及在A  股重开后首个交易日的表现，特别是期间基金溢价率的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
A  股休市期间，基金溢价率因港股强劲反弹而迅速拉高，而在10  月9  日市场兑现A股将补涨的预期之后再次回归正常水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，套利资金在10  月8  日大幅流入安硕A50  基金认购权证后于10  月9  日迅速流出。这些表明，在百点长阳之后，市场对于A股短期保持强势持谨慎态度，投资者宜继续观望。
基金净值节后首个交易日随A  股大涨
上证综指在国庆前三个交易日最多下跌超过100  个指数点，基金净值也随之下挫；而在国庆假期后的首个交易日，A  股因休市期间海外市场强劲反弹而补涨，上证综指再次突破2900  点，基金净值也随之大涨。相对2009  年9  月25  日，A50  基金净值上升3.91%，标智沪深300  基金净值上升3.28%，标智上证50  基金净值上升3.42%。近日起，A50  基金正式更名为安硕A50  基金，条款等均未变更。
基金正股成交因港股走强而由低位回升，溢价率变化值得关注
国庆休假期间，恒生指数在10  月2  日大跌近3%后，于10  月5  日起随美股强劲反弹超过1000  点，10  月9  日收于21499  点，逼近前期21929  的高点。三基金也跟随港股走强，成交量则开始由低位回升。
在国庆休假期间，溢价率因为正股走强而走高，在假日最后一天的10  月8  日，安硕A50  基金溢价率达到7.21%，标智沪深300  基金溢价率高达9.21%，标智上证50  基金溢价率也达到5.78%。溢价率的走高表明市场看好A  股在假期结束后首个交易日的表现，而10  月9  日，上证综指虽走出132  点长阳，三基金表现却差强人意，除标智上证50  基金上涨1.33%外，A50  基金及标智沪深300  基金涨幅均不足1%，溢价率也重新回到了正常水平，表明投资者追涨意愿较弱。
套利资金随百点长阳流出安硕A50  基金认购权证
由于基金正股从10  月5  日起连涨数日，市场看好A  股假期结束后首个交易日的走势，权证投资者则认为存在低风险的套利机会。数据表明，在10  月8  日有超过1200  万港币的资金流入的安硕A50  基金的认购权证。10  月9  日，上证综指虽大涨，安硕A50基金则表现平淡，全日仅上涨0.72%，先前套利资金也开始大幅流出，据不完全统计，10  月9  日全天，600  万港币资金流出安硕A50  基金认购权证（鉴于做市商数据上报存在延时，准确数据将在10  月12  日获得）。