1.收购方案简述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中海地产将以2.90港元/股认购重组后蚬壳电器1.57亿新股，占其发行后总股本的23.08%，同时以5.00港元/股向原股东实施自愿无条件现金收购，现金收购涉及金额将不超过26.17亿港元，中海地产力争获得蚬壳电器的绝对控股权并保持其上市地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
蚬壳电器于1984年在香港联交所上市，截至09年6月30日，归属母公司股东权益为31亿港元。资料显示，该公司主营电器产品制造、科技项目及地产投资拓展，持有中国光大房地产开发有限公司70%的权益，并拥有香港蚬壳工业大厦、广州中信广场、美国加Livermore商业中心、深圳特区高科技厂房等物业。
2.光大地产的土地储备和中海地产形成良性互补。
我们认为，目前中国建筑无意进军电器制造领域，本次收购的核心是光大房地产股权，重组后的蚬壳电器主营业务将变更为中国内地房地产开发，目前该公司拥有土地储备约170万平米，位于北京、广州、上海及呼和浩特等城市。光大房地产的土地储备结构对于目前的中海地产是较好的补充，不仅可以丰富中海地产在核心一线城市的土地储备，同时光大地产所布局的二线城市中海地产此前较少涉足，形成良性互补，有利于相应城市的市场拓展。
3.中海地产前三季度销售额居全国第三，下半年加速拿地。
据新浪房产网的数据显示，中海地产09年前三季度实现销售额293.32亿元，继续稳居国内房地产销售前三甲。上半年中海地产及母公司中国建筑拿地都比较少，新增土地储备约210万平米，原因在于公司将拓展土地储备的重点放在资本市场的战略收购，收购对象主要针对部分在港上市的内地房地产企业以及在内地拥有项目的香港地产公司。但随着09年初房地产行业超预期复苏及相对宽松的信贷环境，原先部分收购标的已无法实现，因此公司在下半年继续推进资本收购的同时也加大了直接拿地的力度，中国建筑7～8月新增土地储备达到250万平米，截至8月末，公司土地储备达到3888万平米，9月以来又已超过80亿的价格获得上海、成都和青岛等土地项目，我们预计至今年年末，公司土地储备有望突破4500万平米