􀁺  “建筑+地产”双轮驱动模式确立
公司近期首次对其地产项目的运作情况进行了披露，确立了  “建筑+地产”并举的双主业格局，业务模式由单一型向复合型驱动成功转型功。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】依靠长期从事建筑业务所累积的多种资源，公司迅速转型为国内唯一的贯通整个产业链条的“城市运营商”，将“城市规划（涵盖土地规划、整理）—勘察设计—建筑—房地产—项目运营”整个产业链条上的各环节很好地融合在一起，实现了利润的最大化挖掘，通过“一级土地整理”、“二级房产开发”和“三级产业联动”等方式，有效增强公司盈利能力、增大业绩弹性，驱动公司价值长期增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  首次披露住宅二级开发项目情况，运作模式独特，利润撬动增大
公司对当前正在运作的  10  个房产项目进行了披露，大部分集中于成都及周边。这10  个商品住宅二级开发项目累计权益总建筑面积330.9  万平米、权益可售面积281.5  万平米，分别占公司项目总储备的68.7%和80.9%，已累计销售80.9万平米。公司房地产项目产品线丰富、推进快、待售量大，蜀郡D  区、新界3期、檀木林国宾府1  期、龙郡1  期、东山国际新城D  区目前在售，而郫县西郡英华（首期7.7  万平）、温江月映长滩（首期6  万平）、花水湾度假别墅等项目亦定于09  年年底前上市，房屋待售量大、推进速度快于预期，对利润将形成有力撬动。公司房地产项目运作模式独特，大多以城市综合开发运营模式展开，不仅享受税收优惠，还能灵活掌握拿地规模、支付较低的土地及建安成本。
􀁺  丰厚的合同储备夯实业绩增长的确定性
09  年至今新签合同230  亿元，完成年度目标80%。目前，公司未完工合同额741  亿元，合同充足率（未完工合同额/年收入）为3.12  倍，达历史最高水平。
􀁺  被严重低估，目标价17.2  元/股，“推荐”评级
房地产业务在  10  年步入大规模回报，对利润的增厚显著，预计公司09~11  年EPS  分别为0.47  元、0.86  元和1.16  元。给予10  年20  倍PE  估值，对应目标价17.2  元。我们看好公司独特的城市运营发展模式及其发展前景，“推荐”