􀂄  从运营行业三季度来的经营情况来看，移动业务延续趋势，固话业务则出现恢复迹象；竞争格局仍然呈现变化的趋势：进入三季度以来，移动业务基本延续已往趋势，移动用户保持15%左右的增幅，移动Mou  值基本稳定；而固话业务出现了恢复迹象，固定电话本地MOU  值、固定电话长途通话时长等都现好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比中国移动，中国电信、联通的净增用户市场份额呈现增长态势、用户结构则趋向良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  对通信设备行业而言，国内市场当前仍处于景气高点，海外市场的复苏趋势也得到加强：到今年7  月份，全行业的CAPEX  增长率达到13.74%，行业处于景气阶段确定无疑；分子行业来看，无线设备行业仍处于高速增长，但增速有所回落；光通信行业处于景气阶段，且景气度有所提升；手机行业仍处于下滑，但降幅有所收窄。从海外设备商的半年报以及市场调研公司等对海外市场的预测来看，海外设备市场的复苏仍在逐步加强。
􀂄  展望本年四季度，我们认为两个大的趋势可能成为行业主要的催化因素：运营商3G  正式商用后带来3G  用户高速增长；运营商对FTTx  投资的增速提升。
􀂄  4  季度的3G  用户高速增长是大概率事件。从当前各商场的销售情况来看，3G  终端出货已现加速增长；且各运营商3G  都已正式商用，预计年底将发动更大规模的营销战，这都将驱使3G  用户实现高速增长。
􀂄  FTTx  投资增速明显提升。从各咨询公司的预测来看，FTTx  今明两年大规模启动的可能性较大，而且做为可以长期看好的业务，未来的持续性也可抱乐观态度。今年来各运营商FTTx  动作频频，联通上半年FTTx  招标1100  万线，预计中国电信、移动四季度将可能出现更大规模的招标。
􀂄  对于下半年的投资策略，我们建议关注四季度  3G  用户高速增长、FTTx  规模启动带来的投资机会，并建议除此外从“设备行业海外复苏”、“后3G  时期受益”两个角度选择个股。首推中国联通、烽火通信、恒宝股份；同时建议投资者关注中兴通讯、三维通信、中天科技。
􀂄  针对“四季度3G  用户高速增长”带来的投资机会，我们重点推荐中国联通、恒宝股份；针对“FTTx  规模启动”带来的投资机会，推荐烽火通信和中天科技；从“设备行业海外复苏”、“后3G  时期受益”两个角度，建议投资者关注中兴通讯、三维通信。