􀂄  发行概况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期债券为7年期浮息金融债，基准为1年期定期存款利率，按年付息，发行量为100亿元，追加不超过50亿，手续费为0.1%  ；招标日为2009年10月13日，缴款日和起息日为2009年10月22日，兑付日为2016年10月22日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第一次结息日的基准利率为招标日所执行的1年期定期存款利率。
􀂄  市场情况。上半年GDP同比增长7.1%，第二季度增长7.9%，较第一季度的6.1%上调1.8%；8月末M2同比增长28.53%，M1同比增长27.72%；8月份新增人民币贷款4104亿元，较7月份增加545亿；8月份外贸顺差157.12亿美元，延续6月份之后的回升趋势；8月份CPI同比下降1.2%，月环比上涨0.5%；8月份PPI同比下降7.9%，月环比上涨0.8%；1-8月份城镇固定资产投资累计同比增长33%，较1-7月份增速小幅上升0.1%。受创业板股票密集申购影响，银行间回购利率小幅上调，目前银行间7天回购利率在1.70%左右，市场资金面较为宽松。节后央票收益率小幅上调，目前1年和2年期左右央票二级市场收益率分别在1.77%和2.17%左右。近日中期固息金融债收益率小幅上调，7年期以1年定存为基准的浮息金融债有效利差基本稳定。商业银行将是本期债券主要需求者。
􀂄  定价讨论。参照目前市场7年左右以1年期定期存款利率为基准的浮息金融债的有效利差为本期债券定价。当前二级市场上以1年期定期存款利率为基准的同类浮息金融债的有效利差在52bp左右。考虑到宽松的资金面及市场对浮息金融债的需求情况，我们认为本期债券票面利差将在二级市场水平附近。
􀂄  投标建议。建议积极的投资者在46bp-50bp投标，相对保守的投资者在51bp-54bp投标。