研究报告：华泰期货-金属锌铝日报：锌短期存回调风险，铝多空交织震荡维持-180301

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-03-01 12:00:38
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：李苏横，徐闻宇
研报出处：华泰期货	研报页数： 12 页	推荐评级：无
研报大小： 1,372 KB	分享者： szz****sx	我要报错

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【研究报告内容摘要】

锌：
现货方面，LME锌现货升水30.75美元/吨，较昨日缩窄11美元/吨。据SMM，上海0#锌主流成交于26550-26650元/吨，上海0#锌主流成交于26240-26340元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水130-贴水110元/吨附近，较昨日扩大10元/吨附近。
截至2月28日LME锌库存减1325吨至134475吨。根据我的有色，2月26日锌锭库存28.46万吨，较上周四增加1.37万吨。
观点：目前下游镀锌板库存维持在历史相对高位，在高企的锌价之下镀锌厂出现亏损，因此节后消费或存在恢复不及预期可能，另外短期加息预期有增强趋势提振美元指数偏强运行，抑制锌价持续大幅上涨。1月锌矿及锌锭进口量大增，或反映冶炼厂以及贸易商认为节后锌矿供给紧张预期不减以及对节后消费相对看好。伦锌库存下滑趋势不减，国外挤仓情绪仍在延续，中线仍偏多。
策略：建议暂维持观望，谨慎追高，关注26000支撑力度。

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