􀁺  大盘宽幅震荡中小盘股票收益较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年3  季度，A  股市场结束了上半年单边上涨行情，步入震荡调整阶段，沪指下跌6.08%，深成指跌3.11%，大盘季度振幅达到28.33%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）成交方面，3  季度两市共成交169070  亿元，较上季度增加近3  成。从股票规模角度来看，3  季度大盘股走势较弱带动市场剧烈震荡。上证180  指数跌幅最大，下跌6.60%，相比之下中小板综指表现最好，上涨2.61%涨幅超过5%。从行业看，3  季度仪表、汽车、电力、医药板块表现较强，整体涨幅超过10%；酿酒、创投、电器行业表现不俗，整体涨幅在8%左右；电力设备、农业、商业连锁、化工、通讯、机械板块涨幅相对较小，均在5%以下。
􀁺  重仓股先弱后强  基金仓位维持均衡状态。与海通综指相比，基金重仓股表现先弱后强，7  月至8  月初表现较弱，8  月中旬较海通综指为强，之后走势基本一致。这主要是3  季度初，基金重仓的金融、地产股表现较弱，涨幅低于其它板块，导致基金重仓股指数整体弱于海通综指；之后地产、医药股在市场大幅下跌时跌幅相对较小，基金重仓股累积收益逐渐逼近并超越海通综指。从全季度来看，基金重仓股最终微幅强于海通综指。从股票仓位测算来看，多数基金在9  月初主动减仓，9  月后半月虽有主动增仓，但仓位水平同9  月初相比整体变动不大，仍然维持在一个相对均衡的状态。
􀁺  QDII  基金一只独秀超配仪表、医药等行业的基金公司本季度业绩靠前。由于港股市场3  季度涨幅较大，恒生指数上涨14.02%，QDII  上季度净值表现强于A  股市场中的股混型基金，平均净值上涨10.69%；指数型开放式基金的简单平均净值下跌了4.61%；主动股票型开放式基金（不含QDII）的简单平均净值下跌3.04%，稍强于指数型基金；混合型开放式基金（不含QDII）的简单平均净值下跌2.50%；偏债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.60%；保本型开放式基金的简单平均净值下跌0.47%；纯债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.29%；货币型基金的简单平均7  日年化收益率为1.44%。本季度新世纪基金公司以规模加权平均5.47%的季度净值增长率位居股票投资基金公司第一名，其上半年业绩也处于领先地位。民生加银3  季度平均收益率为1.65%，位居第二。本季度业绩排名第三位的是东方基金公司，3  季度平均收益率为1.62%，今年上半年平均收益54.05%，同样位居前列。其余3  季度业绩位居前十的股票投资基金管理公司分别为：富国、银华、上投摩根、国海富兰克林、国投瑞银、银河和华宝兴业。
􀁺  选股能力在业绩来源中起决定性作用。不难发现，从整体上看本季度股票混合型基金的选股能力是决定基金业绩的关键。业绩好的基金选股能力较强，而业绩差的基金选股能力相对较弱。具体来看，本季度净值增长率排名前五的股票型基金的净选择回报较高，分别为建信核心、兴业社会、银华领先、银华优选、嘉实研究，净选择回报分别为0.904%、0.689%、1.158%、0.766%、0.691%。